Ações
INBR32: Com a divulgação de resultados do 4T24, entendemos que seus números vieram em linha com nossas projeções para o seu valuation. Com isso, o banco ganhou algumas posições no ranking. Contudo, salientamos que a tese do Banco Inter possui um alto risco e é indicada apenas para investidores agressivos, sendo muito dependente dos seus próximos resultados. O relatório também foi atualizado.
SANB11: Atualizamos o relatório e valuation da companhia ao mesmo tempo que o banco divulgou seus resultados do 4T24. O resultado veio acima das expectativas das nossas expectativas e por isso, a companhia subiu algumas posições no ranking mas continua com recomendação neutra.
CYRE3: das construtoras acompanhadas pelo Simpla, é a que vem tendo os melhores resultados. Até por isso, seu preço não apresenta o mesmo tanto de desconto de seus pares. Para refletir esse cenário, reduzimos a ação no ranking.
TTEN3: a empresa também vem de bons resultados, surpreendendo inclusive o mercado. Contudo, acredito que seu preço já mais do que reflete essa boa fase. Assim, optamos por reduzir sua posição no ranking.
FIIs
HGCR11: Temos um novo líder! Com a expectativa de aumento da inflação, boa parte dos FIIs de papel vão pagar mais dividendos. O segredo está em se expor as opções mais equilibradas. O HGCR11 tem um risco controlado e apresenta um desconto interessante.
RBRR11: Seguindo a mesma linha de pensamento do HGCR11, temos um novo vice líder. O RBRR11 é ainda mais seguro e também apresenta um desconto elevado. A exposição a fundos de papel é uma estratégia que irá reduzir a volatilidade da carteira do investidor em 2025.
Ativos Globais
HD: A empresa Home Depot perdeu algumas posições no ranking de stocks por conta do seu valuation menos atrativo.
O ranking de REITs não teve alterações significativas.
A expectativa em torno desse dado se intensificou após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), que apresentou um aumento de 3% em janeiro, superando a projeção de 2,9%. Esse resultado reforçou as preocupações sobre a resiliência da inflação e suas possíveis implicações para a política monetária do Federal Reserve.
A reação dos investidores tem sido de cautela. O mercado de futuros do S&P 500 e do Nasdaq registrou quedas antes da divulgação do PPI, refletindo incertezas sobre os próximos passos do banco central norte-americano. Caso os dados do PPI indiquem uma inflação mais elevada do que o esperado, o Federal Reserve pode adotar uma postura mais rígida, reduzindo as chances de cortes iminentes nas taxas de juros. Isso poderia impactar negativamente os mercados de ações e pressionar os rendimentos dos títulos do Tesouro.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, acabou de afirmar que, embora a inflação tenha diminuído significativamente nos últimos dois anos, ela ainda está acima da meta de 2% do Fed. Consequentemente, o Fed não está com pressa para reduzir as taxas de juros, preferindo adotar uma abordagem cautelosa para garantir que a inflação seja controlada de forma sustentável.
Powell destacou que, embora a economia dos EUA tenha mostrado resiliência, com crescimento sólido do PIB e um mercado de trabalho robusto, ainda há trabalho a ser feito para alinhar a inflação à meta desejada. Ele enfatizou a importância de avaliar cuidadosamente os dados econômicos antes de tomar decisões sobre futuras reduções nas taxas de juros, indicando que o Fed está comprometido em evitar uma flexibilização prematura da política monetária que possa comprometer o progresso no combate à inflação.
A Alibaba Group Holding Ltd. tem se destacado como uma das principais empresas chinesas no campo da inteligência artificial (IA), impulsionando um aumento significativo em seu valor de mercado. Desde o advento do ChatGPT, a empresa investiu em diversas startups promissoras na China, incluindo a Moonshot e a Zhipu AI. Esses investimentos estratégicos refletem o compromisso da Alibaba em liderar o desenvolvimento de tecnologias de IA no país.
Além de suas aquisições, a Alibaba tem ampliado sua oferta de modelos de IA em sua plataforma de computação em nuvem, incorporando soluções da DeepSeek. Essa iniciativa visa atender à crescente demanda por serviços de IA na China. A empresa também anunciou a contratação de especialistas renomados em aprendizado de máquina, como Hoi, para fortalecer sua equipe de pesquisa e engenharia em IA.
A Apple anunciou o lançamento do aplicativo Apple TV+ para dispositivos Android, permitindo que usuários desses aparelhos acessem seu serviço de streaming pela primeira vez. Anteriormente, o Apple TV+ estava disponível apenas em dispositivos da própria Apple e em algumas plataformas de TV de terceiros, como a Roku. Com essa expansão, a empresa busca aumentar sua base de assinantes e competir mais diretamente com outros serviços de streaming, como Netflix e Disney+.
O novo aplicativo para Android oferece recursos como downloads para visualização offline e a capacidade de gerenciar listas de conteúdo para assistir posteriormente. Os usuários podem assinar o Apple TV+ diretamente pelo aplicativo, utilizando o sistema de pagamento do Google Play. No entanto, a opção de alugar ou comprar filmes e programas de TV não está disponível nesta versão. O aplicativo também foi otimizado para dispositivos dobráveis, garantindo uma experiência de usuário aprimorada.
Garanto que, após este relatório, ninguém será capaz de defender a tributação dos fundos imobiliários.
Criar um imposto sobre FIIs significa dificultar o crescimento do mercado imobiliário e prejudicar diretamente os investidores.
Um simples tributo de 15% pode atrasar a aposentadoria de um investidor em mais de um ano ou forçá-lo a aumentar seus aportes ao longo do tempo de contribuição.
Confira esses cálculos e muito mais no documento disponível abaixo.
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Demis Hassabis, chefe da Google DeepMind, afirmou que as alegações da startup chinesa DeepSeek sobre ter gasto menos de US$ 6 milhões para desenvolver seu sistema de inteligência artificial são "exageradas e um pouco enganosas". Segundo Hassabis, a DeepSeek parece ter divulgado apenas o custo da última fase de treinamento, que representa apenas uma fração do investimento total necessário para o desenvolvimento completo de um modelo de IA.
Além disso, Hassabis rejeitou a ideia de que o surgimento da DeepSeek tenha alterado a economia do desenvolvimento de IA, afirmando que não há uma nova tecnologia "bala de prata" que reduza significativamente os custos. A DeepSeek havia informado que gastou US$ 5,6 milhões em custos de computação para treinar seu modelo utilizando chips mais antigos da Nvidia, mas vários pesquisadores questionaram essas alegações. Autoridades dos EUA estão investigando se a DeepSeek contornou proibições de exportação de chips adquirindo-os através de Cingapura.
A Amazon alertou os investidores sobre possíveis restrições de capacidade em sua divisão de computação em nuvem, a Amazon Web Services (AWS), apesar de planejar investir cerca de US$100 bilhões neste ano em data centers, chips desenvolvidos internamente e outros equipamentos para fornecer serviços de inteligência artificial.
O CEO Andy Jassy destacou que o crescimento pode ser "irregular" devido a atrasos na obtenção de hardware e à falta de eletricidade suficiente, fatores que limitam a capacidade da AWS de implementar novos data centers. Essas restrições provavelmente diminuirão no segundo semestre de 2025.
No quarto trimestre de 2024, a receita da AWS aumentou 19%, alcançando US$ 28,8 bilhões, com lucro operacional de US$ 10,6 bilhões, superando as projeções. No entanto, a advertência sobre as restrições de capacidade ofuscou esses resultados positivos, sugerindo que a AWS enfrenta desafios semelhantes aos da Microsoft, que recentemente relatou crescimento prejudicado devido à falta de data centers suficientes para atender à demanda por produtos de IA.
A Meta iniciou uma nova rodada de demissões, afetando aproximadamente 5% de sua força de trabalho global, o que representa cerca de 3.600 funcionários. Esses cortes visam principalmente colaboradores considerados de baixo desempenho, conforme comunicado anterior do CEO Mark Zuckerberg.
Paralelamente, a empresa está acelerando o processo de contratação de engenheiros especializados em aprendizado de máquina, com o objetivo de fortalecer suas capacidades em inteligência artificial (IA). A Meta planeja realizar uma série de entrevistas focadas em IA entre 11 de fevereiro e 13 de março, buscando preencher posições críticas nesse setor. Zuckerberg destacou a necessidade de elevar os padrões de desempenho e substituir os cargos eliminados por talentos mais alinhados às prioridades estratégicas da empresa, especialmente no campo da IA.
A BYD anunciou que equipará quase todos os seus futuros modelos com o sistema de assistência ao motorista "God's Eye" sem custo adicional para os compradores. Este sistema, introduzido em 2023, utiliza câmeras e sensores de radar para oferecer funcionalidades como estacionamento automatizado, controle de cruzeiro adaptativo e frenagem automática.
A tecnologia será padrão em veículos com preços a partir de 100.000 yuans (aproximadamente US$ 13.688) e também estará disponível em modelos mais acessíveis, como o hatchback Seagull. Além disso, a BYD planeja integrar o software da startup chinesa de IA DeepSeek em seus veículos, embora não tenha especificado uma data para essa implementação.
Com essa iniciativa, a BYD busca reduzir a diferença tecnológica em relação a concorrentes como a Xpeng e desafiar empresas como a Tesla no mercado chinês de veículos elétricos. O presidente da BYD, Wang Chuanfu, afirmou que a direção inteligente se tornará um item obrigatório nos próximos dois ou três anos, comparando sua importância à dos cintos de segurança e airbags.
A empresa, que vendeu mais de 4 milhões de carros no ano passado, aposta em sua escala de produção e capacidade de engenharia de software para oferecer tecnologia avançada a preços mais acessíveis, visando impulsionar as vendas e popularizar a direção assistida na China.
A Coca-Cola tem investido na diversificação de seu portfólio para além dos refrigerantes tradicionais, visando atender à crescente demanda por bebidas mais saudáveis. Um exemplo disso é a Fairlife, uma marca de laticínios que utiliza um processo de ultrafiltragem para aumentar o teor de proteína, reduzir pela metade o açúcar e eliminar a lactose do leite, resultando em uma bebida mais cremosa e nutritiva. Desde seu lançamento nacional nos Estados Unidos em 2015, a Fairlife experimentou um crescimento significativo, com vendas no varejo ultrapassando US$ 1 bilhão em 2022, um aumento de mais de 1.000% em relação aos US$ 90 milhões iniciais.
Sob a liderança do CEO James Quincey, a Coca-Cola tem se posicionado como uma empresa de "bebidas completas", investindo bilhões em segmentos como café e bebidas esportivas para reduzir sua dependência de refrigerantes açucarados. Apesar de a Fairlife representar uma parcela relativamente pequena da receita total da empresa, seu rápido crescimento destaca o potencial das bebidas funcionais e saudáveis no mercado atual. No entanto, a Coca-Cola ainda enfrenta o desafio de equilibrar seu portfólio, já que aproximadamente 60% de suas vendas continuam provenientes de refrigerantes e concentrados tradicionais.
Em mais um capítulo da guerra comercial, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou que, a partir desta segunda-feira, serão impostas tarifas de 25% sobre todas as importações de aço e alumínio. Essas medidas fazem parte de sua política protecionista e têm como objetivo proteger a indústria americana e reduzir os déficits comerciais.
Além disso, Trump planeja implementar tarifas recíprocas para países que aplicam taxas sobre produtos americanos, com detalhes previstos para serem divulgados nos próximos dias. Essas ações podem afetar empresas de energia nos EUA que dependem de tipos específicos de metais não produzidos internamente, como desenvolvedoras de energia eólica e perfuradoras de petróleo.
Anteriormente, em 2018, Trump já havia imposto tarifas semelhantes, que foram mantidas com algumas exceções pelo governo subsequente.
Vai estar disponível em breve o novo relatório da empresa Broadcom. A companhia é líder global de tecnologia e atua principalmente no segmento de semicondutores e em soluções de software de infraestrutura, atendendo setores como redes, armazenamento, data centers e conectividade sem fio.
Deixaremos nosso áudio explicativo sobre a companhia no grupo de assinantes do Telegram.
Em 2024, a Amazon atingiu um marco significativo ao superar o Walmart em receita trimestral pela primeira vez na história. No quarto trimestre, a gigante do comércio eletrônico registrou um faturamento de 187,8 bilhões de dólares, ultrapassando os 180 bilhões de dólares do Walmart no mesmo período. Esse feito reflete o crescimento contínuo da Amazon, impulsionado por sua diversificação de negócios, incluindo computação em nuvem (AWS), publicidade digital e assinaturas, além do fortalecimento das vendas no e-commerce.
Embora no acumulado do ano o Walmart tenha mantido a liderança com uma receita total de 687,75 bilhões de dólares, frente aos 638 bilhões de dólares da Amazon, essa virada trimestral indica uma mudança na dinâmica do varejo global.
O Walmart, por sua vez, continua apostando na transformação digital para se manter competitivo. A empresa tem investido pesadamente em sua plataforma de e-commerce, aprimorando serviços como entregas rápidas e programas de fidelidade, além de expandir sua atuação em setores como saúde e serviços financeiros.
Acabou de sair que, em janeiro de 2025, a economia dos Estados Unidos criou 143 mil vagas de trabalho, abaixo das 175 mil esperadas pelo mercado. Apesar disso, a taxa de desemprego caiu para 4,0%, enquanto as horas trabalhadas aumentaram 0,5% em relação a dezembro de 2024 e 4,1% na comparação anual. Além disso, as estimativas de criação de empregos em novembro e dezembro foram revisadas para cima, reforçando a resiliência do mercado de trabalho, mesmo com as taxas de juros elevadas.
Esse cenário pode impactar diretamente as decisões do Federal Reserve (FED). Embora o número de vagas criadas tenha sido menor do que o esperado, o crescimento salarial anual de 4,1% e a baixa taxa de desemprego podem levar o FED a manter as taxas de juros elevadas por mais tempo, a fim de conter pressões inflacionárias. Por outro lado, a desaceleração na criação de empregos pode fortalecer expectativas de cortes nos juros no futuro. Vamos seguir atentos a esses indicadores para prever os próximos passos da política monetária nos Estados Unidos.
O Itaú Unibanco registrou um lucro líquido de R$ 10,9 bilhões no 4T24, um crescimento de 2% no trimestre e 16% na base anual. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) foi de 22,1%, impactado pelo aumento do patrimônio devido ao hedge de capital. A carteira de crédito expandida cresceu 6,3% no trimestre e 15,5% no ano, totalizando R$ 1,36 trilhão, com destaque para pequenas, médias e grandes empresas.
Reiteramos a nossa recomendação de compra para as ações do Itau Unibanco (ITUB4).
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A Meta está prestes a ultrapassar US$100 bilhões em investimentos acumulados em realidade virtual (VR) e aumentada (AR) em 2025. Em 2024, a empresa investiu US$19,9 bilhões em sua divisão Reality Labs, responsável pelos óculos inteligentes Ray-Ban Meta e pelos headsets Quest VR. Desde 2014, com a aquisição da Oculus, a Meta já direcionou mais de US$80 bilhões para o desenvolvimento de produtos e aquisições nessa área. A expectativa é que os investimentos aumentem ainda mais em 2025, com a empresa prevendo adicionar mais de US$20 bilhões ao total.
Apesar das perdas operacionais da Reality Labs, que atingiram US$17,7 bilhões em 2024, a divisão registrou uma receita de US$2,1 bilhões, um aumento de 13% em relação ao ano anterior. Recentemente, Zuckerberg tem focado no desenvolvimento de óculos inteligentes com tecnologia de inteligência artificial, em parceria com a EssilorLuxottica, controladora da Ray-Ban. Esses óculos são leves e equipados com câmeras, microfones e alto-falantes, permitindo aos usuários tirar fotos, ouvir música e interagir com assistentes de IA. Uma nova versão desses óculos, com um pequeno display, está prevista para lançamento ainda este ano.