A ISA Energia Brasil (ISAE3) concluiu a reorganização societária envolvendo as transmissoras IE Madeira e IE Garanhuns, passando a deter 100% da participação na IE Madeira a partir de agosto de 2026. Para concluir a operação, a companhia realizou um pagamento de R$ 1,17 bilhão à AXIA Energia.
Com a transação, a ISA passará a consolidar integralmente a IE Madeira, ativo que possui Receita Anual Permitida (RAP) de R$ 796,7 milhões no ciclo 2026/2027 e encerrou 2025 com EBITDA regulatório de R$ 660,1 milhões. Em contrapartida, a companhia deixará de reconhecer, por equivalência patrimonial, os resultados da IE Garanhuns. Segundo a empresa, a operação está alinhada à estratégia de otimizar o portfólio de concessões e ampliar a geração de valor aos acionistas.
O VISC11 assinou um memorando de entendimentos para a possível venda de participações em nove shopping centers do portfólio, em uma operação estimada em aproximadamente R$573 milhões.
O valor representa cerca de 10% acima do laudo de avaliação dos ativos. Caso seja concluída, a transação poderá gerar aproximadamente R$346 milhões em caixa líquido para o fundo.
A operação também tem potencial para gerar ganho de capital líquido de R$35 milhões, equivalente a cerca de R$1,21 por cota. Os ativos envolvidos representam aproximadamente 11% do NOI atual do VISC11.
O pagamento será dividido em quatro etapas: 50% no fechamento, 20% em até seis meses, 20% em até 12 meses e 10% em até 60 meses, com as parcelas futuras corrigidas pelo IPCA.
Após a transação, o fundo estima avanços nos indicadores do portfólio, com aumento do NOI por m², das vendas por m² e da taxa de ocupação. A conclusão ainda depende da captação mínima, da criação do fundo comprador e da assinatura dos documentos definitivos.
O BRCO11 ampliou o contrato de locação do imóvel Bresco Canoas com a M. Dias Branco, por meio do primeiro aditivo firmado entre as partes.
A locatária passou a ocupar também os módulos 03 e 04, que somam 8.563m² de área bruta locável, além de 117,6m² destinados ao escritório administrativo.
Com a expansão, a área total ocupada pela M. Dias Branco no empreendimento alcançou 24.233,6m², aumentando sua presença dentro do ativo logístico.
O contrato passa a representar 4,1% de toda a área bruta locável do BRCO11, ampliando a ocupação de um dos imóveis do portfólio.
Como resultado da nova locação, a vacância física do fundo será reduzida para 5,9%.
Ações
ALUP11: apesar de continuarmos enxergando a Alupar como uma empresa de elevada qualidade, a valorização recente reduziu a margem de segurança que identificamos no ativo. Diante desse novo patamar de preço, optamos por reduzir sua posição em nosso ranking.
BBDC4: o Banco Bradesco perdeu posições em nosso ranking após a forte recuperação apresentada nos últimos meses. Embora ainda enxerguemos potencial para o ativo, a expressiva valorização reduziu o desconto em relação ao nosso preço justo, tornando outras oportunidades mais atrativas neste momento.
Globais
NKE: O resultado do período reportado apresentou redução na receita consolidada, impactada pela menor demanda no canal de venda direta digital e em regiões internacionais chaves, enquanto o atacado norte-americano mostrou estabilidade. As margens foram sustentadas temporariamente por reduções de despesas estruturais e logísticas, mas a tese principal segue pressionada pela necessidade de renovação do portfólio de produtos e recuperação do fluxo de clientes.
MNST: O trimestre apresentou expansão na receita consolidada, impulsionada pelo avanço do volume de vendas nos mercados internacionais e pela introdução de novas linhas de energéticos. As margens operacionais refletiram maior escala de distribuição global, embora parcialmente contidas pelo aumento em despesas comerciais e custos de insumos locais.
Ambas as empresas seguem sem recomendação, a Nike pelo momento dificil e a Monster por estar com um valuation sem margem de segurança. Apesar dessas atualizações, os rankings de stocks e REITs não tiveram alterações.
FIIs
ALZR11, TEPP11, TRXF11 e PMLL11: Rebaixamos a posição desses fundos, pois queremos refletir, no topo do ranking, uma maior concentração em fundos de papel. Com o ritmo mais lento de queda da Selic e a pressão inflacionária decorrente da guerra entre os Estados Unidos e o Irã, é mais prudente concentrar os aportes em FIIs de recebíveis.
Publicamos um novo relatório explicando como a curva de juros influencia a Bolsa, o câmbio e os ativos de risco. Além de mostrar como interpretar seus movimentos, analisamos o cenário atual e por que o elevado prêmio de risco embutido na curva pode representar oportunidades para investidores de longo prazo.
O Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos expandiu a uma taxa anualizada de 1,5% no segundo trimestre de 2026, desacelerando frente ao crescimento de 2,1% registrado no primeiro trimestre e vindo abaixo das projeções do mercado, que estimavam uma expansão de 2,1%.
O resultado divulgado pelo Bureau of Economic Analysis (BEA) refletiu uma retração nos gastos governamentais e a perda de ritmo em investimentos não residenciais e exportações, fatores que foram parcialmente compensados pela aceleração de 3,2% no consumo das famílias. Paralelamente, os indicadores inflacionários avançaram, com o índice de preços de compras domésticas brutas subindo 5,7%, enquanto o núcleo do PCE recuou de 4,4% para 3,4%.
Essa combinação de desaceleração econômica no topo e consumo doméstico ainda resiliente impõe um dilema complexo de precificação sobre as curvas de juros e ativos de risco. O arrefecimento do PIB abaixo do consenso corrobora a tese de um pouso suave, o que pode conter o ímpeto de aperto monetário por parte do Federal Reserve, mas a persistência de pressões inflacionárias estruturais limita o espaço para cortes agressivos nas taxas básicas no curto prazo.
A tendência sinaliza uma rotação para setores mais defensivos no mercado acionário e volatilidade nos títulos de renda fixa de longa duração, à medida que os investidores ajustam suas carteiras para um cenário de crescimento moderado e custos ainda elevados.
A Procter & Gamble (P&G) registrou um desempenho misto em seu fechamento de trimestre fiscal, caracterizado por uma receita líquida que ficou abaixo das expectativas do mercado devido à estagnação nos volumes de vendas e a uma demanda de consumo global mais retraída. Em contrapartida, o lucro por ação superou levemente o consenso das projeções, sustentado por ganhos de eficiência e produtividade interna.
O balanço também revelou uma contração nas margens operacionais e uma revisão conservadora nas projeções para o próximo ciclo, pressionadas pela expectativa de aumento nos custos logísticos e de matérias-primas decorrentes de tensões geopolíticas, o que resultou em desvalorização das ações após o anúncio.
Este resultado sinaliza um cenário de acomodação para o investidor, evidenciando os desafios de repasse de preços em um ambiente de consumo global pressionado. A reação negativa do mercado reflete o ceticismo de curto prazo quanto à velocidade de recuperação das margens operacionais diante de pressões inflacionárias persistentes na cadeia de suprimentos. Para mais informações, acesse o relatório completo em anexo.
A Samsung assinou um memorando de entendimento com a Broadcom avaliado em mais de US$ 200 bilhões para o fornecimento de chips de memória e serviços de fundição até 2030.
O mega-acordo bilionário com a Samsung indica que as grandes empresas globais continuam buscando diversificar a cadeia de suprimentos de semicondutores para reduzir a dependência da taiwanesa TSMC.
Embora o valuation da Broadcom continue pressionado por múltiplos elevados após a frustração momentânea de Wall Street com as projeções de receita de curto prazo, os contratos de longo prazo asseguram previsibilidade ao fluxo de caixa.
forte exposição à infraestrutura de servidores e o desenvolvimento iminente de chips customizados com parceiros de grande porte colocam o ativo em posição estratégica, oferecendo resiliência e tendência de recuperação no segundo semestre para portfólios focados no segmento de tecnologia avançada. Acesse a tese completa no anexo a seguir.
As ações da Microsoft registraram forte alta de quase 10% no pré-mercado após a companhia divulgar um balanço robusto, impulsionado pela aceleração do crescimento da Azure e pela receita de nuvem superando a marca histórica de US$ 100 bilhões.
O avanço operacional valida o investimento recorde de US$ 41 bilhões em infraestrutura de inteligência artificial corporativa, aliviando os temores de analistas sobre o retorno do capital investido na tecnologia.
Este movimento sinaliza uma recuperação de confiança nas teses de tecnologia e reverte as preocupações recentes de Wall Street acerca de uma possível bolha no setor de inteligência artificial.
O desempenho consolida a liderança estrutural da companhia na monetização de ferramentas corporativas digitais, sustentando uma tendência de alta no curto prazo para ativos atrelados a software e serviços em nuvem de larga escala.
A Visa reportou um desempenho operacional robusto em seu terceiro trimestre fiscal de 2026, impulsionada pela expansão do consumo global e pelo forte avanço no volume de transações eletrônicas e transfronteiriças. O balanço foi positivamente impactado pelo crescimento acelerado na divisão de serviços de valor agregado e pelo aumento no uso de soluções tecnológicas, como a tokenização no comércio eletrônico.
Por outro lado, o resultado absorveu pressões marginais decorrentes de maiores despesas com reestruturação organizacional e do aumento de incentivos financeiros concedidos a parceiros institucionais.
O resultado consolida a tese de alta resiliência e capacidade de escala da companhia, mesmo diante de um cenário macroeconômico global atento ao ritmo do consumo. O mercado tende a receber os dados de forma favorável, com foco na eficiência de longo prazo gerada pela integração de inteligência artificial e novas tecnologias de liquidação, além da manutenção de uma sólida política de retorno de capital via recompras e dividendos.
As pressões operacionais temporárias não comprometem os fundamentos estruturais da empresa, mantendo a perspectiva de atratividade para posições focadas em geração de valor e liderança no setor de meios de pagamento.
O Bradesco (BBDC4) aprovou um aumento de capital de até R$ 10 bilhões, com as acionistas controladoras assumindo o compromisso de subscrever até R$ 8 bilhões da oferta. Segundo o banco, os recursos serão destinados ao fortalecimento da estrutura de capital e à ampliação dos investimentos em tecnologia, eficiência operacional, expansão dos negócios e financiamento sustentável.
A operação será realizada por meio da emissão de novas ações ordinárias e preferenciais com deságio de 6% em relação às cotações de mercado. O banco estima que a operação elevará seu índice de Capital Principal em cerca de 0,9 ponto percentual, reforçando sua capacidade de crescimento. Além disso, o Bradesco antecipou para 15 de setembro de 2026 o pagamento de R$ 6,5 bilhões em juros sobre capital próprio (JCP), anteriormente previsto para outubro de 2026 e janeiro de 2027. Os valores poderão ser utilizados pelos acionistas que desejarem exercer o direito de preferência no aumento de capital.
A Ambev (ABEV3) registrou lucro líquido de R$ 3,39 bilhões no 2T26, alta de 24,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. A companhia também apresentou crescimento de 6,1% na receita líquida orgânica e de 8,9% no EBITDA ajustado orgânico, refletindo melhora na rentabilidade e expansão das margens no trimestre.
Além dos resultados, a companhia aprovou a distribuição de R$ 1,1 bilhão em juros sobre capital próprio (JCP), equivalente a R$ 0,0713 por ação (valor bruto). Terão direito ao provento os acionistas com posição em 21 de setembro, com as ações passando a ser negociadas ex-JCP em 22 de setembro. O pagamento ocorrerá até 31 de dezembro de 2026, em data ainda a ser definida. A Ambev também confirmou o pagamento, em 6 de outubro, da terceira e última parcela do JCP anunciado em dezembro de 2025, no valor bruto de R$ 0,12 por ação.
A Equatorial (EQTL3) divulgou sua prévia operacional do 2T26, com crescimento de 4,7% na energia injetada bruta e avanço de 4,2% no Mercado Fio B, impulsionado principalmente pelo maior consumo das classes residencial, comercial, poder público e rural.
A companhia também manteve a trajetória de eficiência operacional, reduzindo as perdas consolidadas de energia para 17,9%, nível 1,0 ponto percentual abaixo do limite regulatório, com cinco distribuidoras operando abaixo do patamar estabelecido pela Aneel. No segmento de geração renovável, a produção líquida somou 1.014 GWh, impactada por ventos mais fracos e por restrições de escoamento de energia (constrained-off).
A Intelbras (INTB3) aprovou a distribuição de R$ 93,5 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,28563649015 por ação. Terão direito ao provento os investidores com posição acionária ao fim do pregão de 3 de agosto de 2026. As ações passam a ser negociadas ex-dividendos em 4 de agosto, e o pagamento será realizado em 14 de agosto de 2026.
Os dividendos serão imputados ao dividendo mínimo obrigatório do exercício social de 2026.
A Taesa (TAEE11) informou que concluiu a energização do segundo banco de autotransformadores da subestação de Assis, reforço pertencente à concessão da ATE Transmissora de Energia.
Com a entrada em operação do ativo, a companhia passará a receber uma Receita Anual Permitida (RAP) adicional de aproximadamente R$ 19 milhões, referente ao ciclo tarifário 2026-2027, com efeitos retroativos a 23 de julho de 2026. O valor é provisório e será revisado na próxima Revisão Tarifária Periódica, prevista para 2029. A empresa destacou ainda que o projeto utiliza soluções inéditas no setor, com tecnologia que reduz a necessidade de supressão vegetal e amplia a flexibilidade para futuras expansões da instalação.
A China iniciou oficialmente a fabricação comercial e em larga escala de uma linha de semicondutores e microchips desenvolvidos 100% em solo doméstico, contornando gargalos causados pelas sanções econômicas ocidentais.
Os novos processadores industriais, fabricados a partir de tecnologias de litografia independentes, começaram a abastecer montadoras de veículos elétricos locais e os principais conglomerados de tecnologia de comunicação e defesa civil do país asiático. O avanço representa uma autonomia industrial parcial frente aos maquinários e tecnologias de propriedade industrial da cadeia global de chips de ponta.
A quebra no monopólio de fornecimento de tecnologias avançadas do Ocidente reduz a médio prazo a dependência da indústria chinesa por fornecedores de semicondutores norte-americanos e europeus, reconfigurando os fluxos comerciais do setor. Para as alocações de capital internacionais, o evento exige reavaliação dos prêmios de risco geopolítico sobre fabricantes tradicionais de semicondutores globais e redes globais de hardware.
A tendência indica uma aceleração na fragmentação tecnológica, forçando empresas ocidentais a revisar margens diante do aumento da capacidade e da concorrência de fornecedores asiáticos subsidiados pelo Estado.
A Itaúsa (ITSA4) informou que a Aegea aprovou um aumento de capital entre R$ 1,5 bilhão e R$ 2,1 bilhões. Com isso, a holding poderá investir entre R$ 730 milhões e R$ 1,5 bilhão, elevando sua participação na companhia de saneamento de 13,27% para até 15,43%.
Além da capitalização, a Itaúsa firmou um acordo que prevê um mecanismo de proteção do retorno do investimento, permitindo o aumento de sua participação na Aegea em determinadas condições, incluindo uma eventual oferta pública inicial (IPO).
A Petrobras (PETR4) divulgou sua prévia operacional do 2T26, registrando produção total própria recorde de 3,34 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boe/dia), alta de 14,1% na comparação anual. O desempenho foi impulsionado pelo aumento da eficiência operacional e pelo avanço das plataformas nos campos de Búzios e Mero, incluindo o início da operação do FPSO P-79.
No segmento de refino, a companhia atingiu recorde histórico de utilização das refinarias, com fator de utilização de 101,2%, além de elevar a produção de derivados em 10,9% na comparação anual. O maior processamento permitiu reduzir as importações de diesel e ampliar as exportações de petróleo, que ficaram próximas de 1 milhão de barris por dia.
A Meta Platforms e a BlackRock anunciaram formalmente uma aliança estratégica avaliada em US$ 14 bilhões destinada à construção de infraestrutura avançada de Inteligência Artificial (IA).
O aporte financeiro bilionário será voltado para a engenharia de novos data centers, redes de conectividade otimizada e aquisição de plantas energéticas dedicadas a suprir as altas cargas exigidas por supercomputadores e novos modelos de linguagem.
O capital será provido em parte pelos fundos de infraestrutura institucional da BlackRock em coinvestimento direto com a controladora das redes sociais. A transação marca um amadurecimento importante na forma de financiamento de projetos da Big Tech, reduzindo a necessidade imediata de utilização de caixa livre ou emissão direta de dívida corporativa para financiar Despesas de Capital (CapEx).
A redução do risco financeiro isolado tende a agradar o mercado, amenizando preocupações recorrentes dos acionistas sobre os altos custos operacionais do desenvolvimento tecnológico. O consórcio eleva a atratividade do setor e abre novas frentes contratuais para empresas de infraestrutura básica de energia e semicondutores.
A Coca-Cola Company superou as expectativas do mercado financeiro e elevou suas projeções de guidance financeiro em seu balanço oficial de resultados corporativos do segundo trimestre de 2026.
O desempenho positivo foi amparado por volumes globais resilientes e pelo reajuste estratégico nos preços de seu portfólio de bebidas em mercados-chave. A expansão nas principais linhas de receitas operacionais reflete uma superação dos impactos inflacionários contínuos nas cadeias globais de suprimento e distribuição.
A revisão do guidance para cima atua como um forte sinal de previsibilidade de caixa para as tesourarias e portfólios defensivos de dividendos. O movimento consolida o papel contracíclico e a robustez do poder de precificação da companhia em cenários macroeconômicos de consumo sob pressão.
A tendência sugere a manutenção de prêmios nas ações da empresa em comparação ao setor, à medida que investidores buscam proteção e receitas estáveis na renda variável em períodos de volatilidade monetária global.