No segundo trimestre de 2026, a The Coca-Cola Company apresentou um desempenho operacional robusto, impulsionado por estratégias globais de marketing e pela sazonalidade positiva de eventos esportivos de grande porte, como a Copa do Mundo da FIFA. O volume de caixas unitárias (unit case volume), principal indicador de demanda física da companhia, registrou uma expansão de 5% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Esse avanço foi sustentado pelo crescimento de 5% no portfólio da marca principal (Trademark Coca-Cola) e, notadamente, pela expansão de 16% nos volumes da Coca-Cola Zero Sugar, sinalizando a consolidação da liderança em mercados estratégicos de alta penetração de produtos de baixo teor calórico, como o Brasil. A receita líquida consolidada da companhia totalizou US$ 13,4 bilhões no trimestre, o que representa um crescimento nominal de 7% em relação ao segundo trimestre de 2025. Sob a ótica da receita orgânica — métrica não-GAAP que isola os impactos cambiais e estruturais de aquisições ou desinvestimentos —, a holding registrou um avanço de 6%. Esse resultado foi estruturado pelo incremento de 4% nas vendas de concentrado e por uma variação favorável de 2% no indicador de preço/mix, evidenciando uma execução comercial eficiente e capacidade de repasse inflacionário sem elasticidade negativa severa na demanda. O lucro líquido atribuível aos acionistas alcançou US$ 4,4 bilhões no período, refletindo uma elevação de 16% na comparação interanual. O lucro ajustado por ação (LPA comparável, métrica não-GAAP) atingiu US$ 0,97, superando a estimativa consensual de mercado compilada por agências financeiras, que projetava US$ 0,93. A performance do lucro por ação foi beneficiada pela eficiência nas operações e por fatores cambiais favoráveis que adicionaram 2 pontos percentuais ao indicador ajustado. A margem bruta reportada sob os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) situou-se em 62,9%, avançando frente aos 62,4% registrados no segundo trimestre do ano anterior, enquanto a margem bruta comparável expandiu cerca de 120 pontos-base. Paralelamente, a margem operacional GAAP evoluiu de 34,1% para 34,9% (ganho de 77 pontos-base), com a margem operacional comparável expandindo cerca de 90 pontos-base. Esse ganho de eficiência decorreu da diluição de despesas administrativas e de desinvestimentos estratégicos, como a reestruturação e venda das operações de produtos acabados na Nigéria, fatores que compensaram as pressões inflacionárias nos custos de matérias-primas e insumos industriais. No âmbito da gestão de liquidez e investimentos, o fluxo de caixa operacional gerado no acumulado do primeiro semestre de 2026 totalizou US$ 7,5 bilhões. O fluxo de caixa livre (free cash flow, métrica não-GAAP) atingiu US$ 6,9 bilhões no mesmo período acumulado. Os recursos foram direcionados de forma programada para o fortalecimento das campanhas de marketing global e para aportes contínuos na modernização e infraestrutura do sistema integrado de engarrafamento, assegurando a sustentabilidade da distribuição de dividendos aos acionistas. Sob a perspectiva comparativa, os resultados do segundo trimestre superaram os patamares operacionais reportados nos trimestres imediatamente anteriores de 2026, período em que reajustes salariais e custos elevados com embalagens de alumínio pressionaram as margens das distribuidoras parceiras. Por outro lado, subsiste um ponto de atenção macroeconômico associado ao ambiente de consumo global heterogêneo. O segmento de consumidores de menor renda permanece exposto à compressão de renda disponível em múltiplos mercados geográficos, o que demanda cautela contínua da administração quanto à acessibilidade de preços e ao mix de embalagens compactas oferecido. Diante da resiliência demonstrada no primeiro semestre, a diretoria executiva elevou formalmente as projeções financeiras oficiais (guidance) para o encerramento do ano fiscal de 2026. A companhia revisou a expectativa de crescimento orgânico da receita anual para aproximadamente 5%. De igual modo, a projeção para a expansão do lucro ajustado por ação comparável foi elevada para o intervalo entre 9% e 10% no ano. Por fim, a estimativa para a geração de fluxo de caixa livre ao final do exercício de 2026 foi fixada em aproximadamente US$ 12,4 bilhões, sinalizando previsibilidade operacional.