Manter o controle da carteira é tão importante quanto escolher bons investimentos.

Pensando nisso, disponibilizamos uma planilha exclusiva de acompanhamento de investimentos, desenvolvida para facilitar a gestão do seu patrimônio. Com ela, você poderá acompanhar aportes, posição da carteira, rentabilidade e evolução do seu patrimônio de forma simples e organizada.

A planilha foi criada para ajudar você a tomar decisões com mais clareza, acompanhar sua evolução ao longo do tempo e manter disciplina na sua estratégia de investimentos.

Esperamos que esse material seja útil na sua jornada. Bons investimentos! 🚀

Publicamos um novo relatório explicando como a curva de juros influencia a Bolsa, o câmbio e os ativos de risco. Além de mostrar como interpretar seus movimentos, analisamos o cenário atual e por que o elevado prêmio de risco embutido na curva pode representar oportunidades para investidores de longo prazo.

Tudo sobre o último mês da nossa carteira de FIIs você encontra neste relatório.

Os destaques do mês são os fundos de papel, com ótimo pagamento de dividendos em razão da inflação elevada. O próximo rendimento deve seguir atrativo, mas o de setembro será enfraquecido pelo IPCA de 0,16% medido em junho. Ainda assim, os fundos de papel seguem como boas oportunidades no cenário atual.

Por fim, destacamos o aumento do risco do TRXF11 após as inúmeras aquisições de imóveis realizadas no ano. A tese segue com recomendação de compra, mas com o sinal amarelo ligado.

Não gostamos do investimento direto em debêntures, pois o risco é bastante elevado. As debêntures são dívidas de longo prazo de empresas, o que acaba concentrando o capital do investidor e o prendendo por muito tempo.

Para quem tem interesse no investimento nessa classe, a melhor maneira é via fundos de investimento, porém os tradicionais possuem algumas imperfeições que dificultam a escolha do investidor. O excesso de taxas e a presença do come-cotas são alguns problemas dos fundos tradicionais que exigem uma escolha bem criteriosa do produto.

A criação de um ETF de renda fixa de debêntures foi uma ótima notícia para o investidor que busca retornos levemente acima do CDI com simplicidade. A passividade do ETF implica menores custos e estratégia perene. Além disso, os ETFs de renda fixa não sofrem a cobrança do come-cotas.

O DEBB11 é justamente esse produto, que consegue gerar ganhos sobre o CDI em janelas de médio prazo, com mínimo de 3 anos. Fizemos uma análise completa do produto; confira para saber nossa recomendação.

O LFTB11 é um ETF de renda fixa que investe 90% em Tesouro Selic e 10% em Tesouro IPCA+ 2060. Essa combinação garante que o fundo tenha uma tributação de apenas 15% sobre o lucro, independentemente do prazo de aplicação do investidor.

Este ETF é um dos mais conhecidos do Brasil, estando entre os líderes em liquidez, patrimônio e número de cotistas.

Apesar de todo esse sucesso, não vemos grande atratividade em sua estratégia quando comparada a outros produtos disponíveis no mercado.

O LFTB11 não serve como reserva de emergência e, no médio e longo prazo, tende a entregar retornos inferiores a outros ETFs.

Leia o material completo e entenda todos os detalhes que nos levam a preferir outros produtos em detrimento do LFTB11.

Ganhe mais que o CDI com simplicidade e diversificação. Essa é a proposta dos ETFs LFIN11 e NLFA11.

Ambos são ETFs de renda fixa. Portanto, são negociados em bolsa, mas não apresentam o comportamento imprevisível típico da renda variável.

Por meio do investimento em letras financeiras de grandes bancos, como Itaú, Bradesco e Banco do Brasil, entre outros, esses ETFs buscam entregar um retorno superior ao CDI no longo prazo.

Vale destacar que a tributação que incide sobre eles é fixa em 15% sobre o lucro. Portanto, para aplicações de curto prazo, existe uma vantagem clara, já que na renda fixa tradicional incide uma tabela regressiva de imposto que começa em 22,5% sobre o lucro. Além disso, diferentemente dos ETFs de renda variável, o imposto é recolhido na fonte, de modo que o investidor nem precisa emitir DARF.

Confira nosso relatório completo e entenda cada detalhe da estratégia desses fundos. Além disso, veja se eles fazem sentido para a sua carteira.

O mercado de FI-Infras no Brasil cresceu bastante em 2024 e 2025. Boa parte da demanda veio do receio em relação às mudanças sugeridas pela MP 1303.

A medida em questão tentou derrubar a isenção das debêntures incentivadas, principal produto das carteiras dos FI-Infras. Após o vencimento da MP, o mercado se acalmou, mas algumas sequelas permaneceram.

Com isso, o cenário para investir em debêntures incentivadas não é simples. Muitos produtos devem enfrentar um nível de volatilidade acima do normal.

Entre outubro e dezembro de 2025 já vimos resultados dos FI-Infras abaixo do CDI, e o mesmo aconteceu em fevereiro de 2026.

Por isso, trouxemos um relatório que detalha exatamente tudo o que está acontecendo. Além disso, mostramos quais são os fundos mais bem posicionados para atravessar essa turbulência.

A venda a descoberto é uma das estratégias mais controversas do mercado financeiro: permite ganhar com a queda de um ativo, mas carrega riscos potencialmente ilimitados. Neste artigo, explicamos por que o short é amplamente utilizado por investidores profissionais — e por que pode ser extremamente perigoso para o investidor pessoa física.

O texto percorre desde o funcionamento do aluguel de ações até eventos extremos, como short squeezes, que transformam operações aparentemente “controladas” em prejuízos explosivos. Sem entrar em recomendações práticas, o relatório mostra como fatores técnicos, liquidez e comportamento de mercado podem rapidamente fugir do controle, tornando o short uma ferramenta que exige preparo raro.

Derivativos costumam atrair investidores pela promessa de ganhos elevados, mas escondem uma complexidade que poucos realmente dominam. Neste artigo, mostramos por que instrumentos como opções, contratos a termo e futuros vão muito além da especulação, sendo amplamente utilizados para proteção, arbitragem e gestão de risco por investidores profissionais.

Ao longo do texto, exploramos situações reais em que pequenas variações de preço geram impactos desproporcionais, revelando como alavancagem, volatilidade e tempo podem jogar contra o investidor despreparado. É uma leitura essencial para quem quer entender como esses instrumentos funcionam — e, principalmente, por que eles exigem muito mais disciplina e conhecimento do que parece à primeira vista.

Os REITs são uma das formas mais eficientes de receber renda em dólares, permitindo ao investidor acessar o mercado imobiliário americano sem precisar comprar um imóvel físico. Eles distribuem parte relevante dos lucros e contam com diferentes modelos de operação, desde galpões logísticos e data centers até shoppings, hospitais e residências.

Para entender melhor cada tipo de REIT e como eles podem fortalecer sua renda no exterior, acesse o documento completo em anexo.

‍

Resumo macroeconômico da semana passada

O shutdown americano adiou a divulgação dos dados de desemprego e inflação. A paralisação do governo deve gerar algumas demissões, impactando negativamente o PIB dos Estados Unidos.

No Brasil, tivemos a divulgação de dois índices de atividade econômica.

O IBC-BR apresentou alta de 0,4%, revertendo uma sequência de três resultados negativos consecutivos. Ainda assim, os dados indicam uma desaceleração da economia brasileira.

Leia sobre isso e muito mais no nosso relatório completo.

Na última semana, tivemos duas divulgações relevantes: o IGP-M e a taxa de desemprego no Brasil.

O IGP-M é um índice de inflação calculado pela FGV, cuja metodologia difere da utilizada no IPCA. Esse indicador é mais sensível às variações do dólar.

No mês de setembro, o IGP-M registrou alta de 0,42%, acima das expectativas do mercado. No entanto, o acumulado em 12 meses está abaixo de 3%, o que sinaliza certa estabilidade nos resultados.

O mercado de trabalho no Brasil permanece aquecido. A taxa de desemprego foi mantida em 5,6%, o menor nível desde 2012. A criação de novos postos de trabalho, porém, ficou abaixo do esperado, o que pode indicar uma proximidade do limite de expansão.

Confira todos os detalhes e muito mais no relatório.

O relatório mostra que crescimento e criação de valor nem sempre andam lado a lado. O foco não deve estar apenas em aumentar receita ou participação de mercado, mas em gerar retornos consistentes acima do custo de capital. De forma clara e prática, o relatório traz exemplos de companhias que conseguiram transformar crescimento em valor e outras que ficaram pelo caminho, ajudando o investidor a enxergar essa diferença.

Mais um resumo macro disponível.

Nesta semana, analisamos a ata do Copom, na qual constam as justificativas para a manutenção da Selic em 15%. Também observamos o resultado do IPCA-15, indicador considerado a prévia da inflação oficial do Brasil. Por fim, voltamos a destacar as mudanças na MP 1303.

A última ata do Copom deixou claro que o Brasil já ultrapassou a fase de alta de juros, mas ainda está distante de iniciar um ciclo de cortes.

O IPCA-15 de setembro veio abaixo da expectativa do mercado, o que gerou otimismo em relação à luta contra a inflação.

A polêmica MP 1303 continua sofrendo atualizações. O novo texto propõe uma alíquota de 7,5% de IR para LCIs e LCAs. Outro trecho da medida busca alterar a forma de contabilização dos resultados dos FIIs, o que seria especialmente prejudicial para os fundos de recebíveis.

Confira tudo isso no relatório completo.

A última semana foi bastante movimentada.

Na quarta-feira, vimos o banco central americano reduzir a taxa de juros do país, o que gerou grande otimismo nas bolsas do mundo todo.

Em contrapartida, no Brasil, o Copom optou pela manutenção da taxa Selic em 15%, visto que ainda não podemos considerar nossa luta contra a inflação como vencida.

Falando em inflação, nesta semana teremos a divulgação do IPCA-15, que funciona como uma prévia do nosso IPCA.

Confira tudo isso no nosso relatório de macroeconomia.

Vale a pena investir em ETFs no Brasil pensando em receber dividendos?

Este relatório vai tirar essa dúvida — e muito mais!

Os ETFs pagadores de dividendos já são amplamente conhecidos nos EUA, mas foram apresentados à bolsa brasileira apenas em 2023. De lá para cá, muitos produtos surgiram, com estratégias bastante distintas.

Atualmente, apenas três ETFs investem em empresas brasileiras e distribuem rendimentos mensalmente. Um deles, o NDIV11, é o mais famoso, pois conta com a marca Nubank por trás.

Apesar de apreciarmos o recebimento de dividendos, neste relatório trazemos um aspecto interessante que deve ser considerado pelo investidor.

A última semana trouxe importantes atualizações no cenário macroeconômico.

O relator da MP 1303, que propõe a mudança na tributação dos produtos de investimento, comunicou que as debêntures incentivadas serão retiradas do texto e, portanto, conservarão sua isenção.

A proposta tem sido responsável por adicionar mais incerteza ao mercado brasileiro, já que seus impactos negativos sobre o setor imobiliário e o agronegócio ainda são difíceis de mensurar. Seguimos na torcida por sua reprovação.

O IPCA de agosto registrou -0,11%, configurando uma deflação. A principal causa para o resultado foi a queda no valor da conta de luz. Em contrapartida, o índice de difusão aumentou, indicando que a inflação se espalhou por outros grupos de produtos.

Confira nosso resumo macroeconômico da semana para se manter atualizado sobre os assuntos mais relevantes.

As expectativas para o cenário macroeconômico no segundo semestre de 2025 estão centradas nos seguintes pontos: juros dos EUA, inflação no Brasil, desaceleração da economia brasileira e tributação dos investimentos.

Na primeira semana de setembro, tivemos atualizações sobre alguns desses temas.

O mercado de trabalho americano começa a apresentar sinais bastante consistentes de desaceleração, o que favorece a redução dos juros. Para a reunião de setembro, o mercado já precifica uma queda mínima de 0,25 ponto percentual.

Quando os juros nos EUA caem, ativos de risco ao redor do mundo tendem a se valorizar — como é o caso da renda variável e do bitcoin.

No Brasil, a taxa Selic elevada já começa a mostrar seus efeitos. O segundo semestre se revela mais desafiador para a economia brasileira.

Clique e leia nosso relatório com o resumo macroeconômico da semana.

O mês de agosto foi marcado por um ambiente macroeconômico favorável nos Estados Unidos, com reflexos diretos sobre o desempenho do S&P 500 e, consequentemente, do ETF VOO. O principal fator de otimismo no período foi a sinalização do Federal Reserve de que cortes na taxa de juros podem ocorrer ainda em 2025, caso os dados econômicos sigam apontando moderação no mercado de trabalho e na inflação. Para as informações completas, acesse agora mesmo nosso relatório completo abaixo.

O SFIX11 é um ETF criado para trazer eficiência às carteiras de investimento.

Sua estratégia consiste em investir em títulos públicos atrelados ao IPCA, com diversos vencimentos, formando uma carteira completa para o investidor.

Nos diversos testes realizados com esse portfólio, o risco foi significativamente reduzido, e o retorno superou o CDI. De 2016 até hoje, a estratégia do SFIX11 entregou 115% do CDI.

Outro ponto interessante do ETF é sua eficiência tributária. Independentemente do prazo da aplicação, o imposto de renda é fixo em 15%. Além disso, diferentemente dos ETFs de renda variável, o imposto é recolhido na fonte, o que elimina a necessidade de emissão de DARF.

O SFIX11 é um ativo com perfil de médio a longo prazo, voltado à proteção contra a inflação. Confira o relatório completo para saber tudo sobre o ativo.