O American Tower registrou um segundo trimestre de 2026 marcado por resiliência operacional e aceleração de suas verticais estratégicas. A receita total da companhia alcançou US$ 2,75 bilhões no período, representando uma expansão anual de 4,7% frente aos US$ 2,63 bilhões apurados no segundo trimestre de 2025. O faturamento imobiliário específico (property revenue) avançou 6,3% em base anual, atingindo US$ 2,69 bilhões, enquanto a margem bruta de propriedades somou US$ 1,98 bilhão (alta de 4,9% na comparação anual), consolidando uma margem operacional bruta de 73,7%. Na dimensão da rentabilidade imobiliária e geração de fluxo de caixa, o Nareit FFO atribuível aos acionistas ordinários atingiu US$ 1,25 bilhão, refletindo um salto expressivo de 63,4% sobre os US$ 764,2 milhões do 2T25, impactado positivamente pelo efeito de variações cambiais líquidas favoráveis de US$ 42,1 milhões no trimestre contra perdas expressivas no ano anterior. Já o Adjusted Funds From Operations (AFFO), métrica central de acompanhamento da geração de caixa recorrente do REIT, totalizou US$ 1,26 bilhão, um crescimento de 3,8% em relação ao montante de US$ 1,22 bilhão registrado no mesmo intervalo do ano anterior. Em termos por ação diluída, o AFFO situou-se em US$ 2,71, o que representa um avanço de 4,2% frente aos US$ 2,60 registrados no 2T25. No âmbito operacional, o crescimento orgânico de faturamento de locatários (organic tenant billings) foi de 1,7% no trimestre (2,4% no total consolidado), refletindo a continuidade das demandas contratuais das operadoras de telecomunicações móveis, ainda que moderado pontualmente pelo cancelamento de contratos decorrente do processo de consolidação e encerramento de operações legadas da DISH. Em contrapartida, o segmento de data centers interconectados, operado sob a plataforma CoreSite, apresentou atividade de locação recorde, demonstrando forte atração de cargas de trabalho associadas à computação em nuvem e à expansão de aplicações de inteligência artificial. A política de alocação de capital e gestão de portfólio manteve foco em reciclagem de ativos e otimização geográfica de retornos. O REIT concluiu em junho de 2026 o desinvestimento integral de suas operações nas Filipinas (ATC Philippines), por US$ 75,6 milhões, e alienou sua participação controladora na Kirtonkhola Tower Bangladesh, por US$ 6,9 milhões. Os investimentos totais em despesas de capital (capex) somaram US$ 329 milhões no segundo trimestre, dos quais US$ 47 milhões destinaram-se a melhorias de capital não discricionárias e corporativas, direcionando o restante para expansão de capacidade de rede e desenvolvimentos modulares em data centers. A posição de liquidez e o perfil de endividamento permanecem estruturados dentro dos parâmetros de disciplina financeira do setor. A dívida total do American Tower encerrou junho de 2026 em US$ 37,19 bilhões, resultando em uma dívida líquida de US$ 35,43 bilhões após deduzidos os US$ 1,76 bilhão mantidos em caixa e equivalentes. A relação dívida líquida sobre EBITDA ajustado anualizado encerrou o período em 4,9 vezes, enquanto a liquidez total disponível situou-se em aproximadamente US$ 9,9 bilhões, apoiada em US$ 8,2 bilhões disponíveis em linhas de crédito rotativo. Durante o trimestre, o REIT amortizou US$ 700 milhões e € 500 milhões em notas seniores no vencimento, concluindo paralelamente a colocação de € 750 milhões em novos títulos com cupom de 4,000% e maturidade para 2033.