O dólar está operando em alta, atingindo R$ 5,83. Essa valorização é impulsionada por incertezas comerciais e geopolíticas, além da divulgação de novos dados econômicos no Brasil.
O IBGE reportou que a taxa de desemprego subiu para 6,5% no trimestre encerrado em janeiro, um aumento de 0,3 ponto percentual em relação ao trimestre anterior. Isso indica uma leve deterioração no mercado de trabalho.
O Brasil registrou um déficit de US$ 8,7 bilhões nas contas externas em janeiro, quase o dobro do déficit do ano passado. Este resultado é atribuído a uma queda nas exportações e um aumento nas importações.
Os investidores aguardam a divulgação do PIB dos EUA para o quarto trimestre de 2024, enquanto reagem às recentes declarações do ex-presidente Donald Trump sobre tarifas que podem impactar o comércio internacional
A Unilever anunciou que Hein Schumacher deixará o cargo de CEO após menos de dois anos, por acordo mútuo. Fernando Fernandez, atual CFO e veterano com 37 anos na empresa, assumirá a posição a partir de 1º de março. A saída de Schumacher ocorre em meio a um período de transformação na empresa, que ainda não foi concluído. Antes de sua chegada, a Unilever enfrentou uma década de instabilidades, incluindo planos de mudança de sede e tentativas de aquisições que não foram tão bem assim. Contudo, a companhia continua confiável e ótima pagadora de dividendos.
O XPLG11 realizou uma venda muito interessante.
O imóvel envolvido na negociação está localizado em Cabo de Santo Agostinho (PE) e seu preço de venda foi de R$ 313 milhões. O lucro gerado foi de R$ 120 milhões, sem contar os reajustes da inflação nas parcelas.
Parte do valor já foi recebido pelo fundo e o restante foi dividido em 39 parcelas mensais. Com isso, a gestão espera um acréscimo de R$ 0,04 por cota na receita do fundo.
Essas negociações mostram que os FIIs não estão parados durante esta crise.
Os hedge funds são fundos imobiliários multimercado.
Esta classe vem ganhando força no mercado e muitos a consideram o futuro da indústria.
A proposta é permitir a exposição ao setor imobiliário de diversas formas. Um hedge fund tem liberdade para comprar CRIs, FIIs, imóveis, ações, debêntures, entre outros. O poder de diversificação e de proteção em diferentes ciclos econômicos é sua grande vantagem.
Entretanto, como toda novidade, há anos de adaptação e aprimoramento. Os primeiros hedge funds criados ainda não têm portfólios convincentes, de forma que, no Simpla, nenhum conseguiu ser aprovado.
A Apple anunciou um plano de investimento de US$500 bilhões nos Estados Unidos nos próximos quatro anos, com o objetivo de criar 20 mil novos empregos. Este investimento inclui a construção de uma nova fábrica de 250 mil pés quadrados em Houston, Texas, destinada à produção de servidores para aplicações de inteligência artificial, substituindo a fabricação atualmente realizada no exterior. A instalação está prevista para iniciar a produção ainda este ano e abrir oficialmente em 2026.
Além disso, a Apple planeja dobrar seu Fundo de Fabricação Avançada para US$ 10 bilhões, apoiar a produção de silício na instalação Fab 21 da TSMC no Arizona e expandir seus centros de dados em vários estados. Essas iniciativas visam fortalecer a infraestrutura de inteligência artificial da empresa e reduzir a dependência da fabricação estrangeira, especialmente em meio às tarifas recentes sobre importações chinesas impostas pelo governo dos EUA.
No investimento imobiliário, a análise da localização do imóvel é sempre o fator mais importante.
Um estudo revelou que, em São Paulo, as empresas permanecem, em média, 4 anos e 5 meses nos escritórios de alto padrão (classificação A e A+).
Entretanto, ao analisar os dados por região, fica claro quais áreas sustentaram essa média e quais tiveram desempenho inferior. As regiões que mantiveram seus inquilinos por mais tempo foram Faria Lima, JK e Paulista. Já as que registraram maior rotatividade foram Santo Amaro e Chácara Santo Antônio.
Se quiser analisar um FII de lajes corporativas, comece sempre pela localização dos seus imóveis.
A Abrasce (Associação Brasileira de Shopping Centers) divulgou os principais números do mercado em 2024.
Atualmente, o Brasil conta com 648 shoppings, que registraram um faturamento total de R$198,4 bilhões, representando um crescimento de 1,9% em relação a 2023. A Black Friday e o Natal foram datas que contribuíram significativamente para esse resultado.
Um dado bastante interessante foi a média de visitantes por mês, que atingiu 476 milhões. Isso reforça como esses empreendimentos estão enraizados na cultura dos brasileiros, funcionando não apenas como centros de consumo, mas também como espaços de lazer.
Os fundos imobiliários de shoppings seguem como uma alternativa atrativa para quem deseja se beneficiar do bom desempenho do setor.
Estamos observando um aumento no número de FIIs com indícios de conflito de interesse.
Fundos importantes como TRXF11 e XPML11 têm feito investimentos questionáveis, principalmente por se afastarem de sua estratégia inicial.
Uma coisa é realizar alocações ruins; outra é levantar dúvidas sobre eventuais interesses ocultos por trás dessas decisões.
Cada vez mais, nós, analistas, precisamos dedicar tempo não apenas à avaliação da qualidade dos investimentos, mas também ao entendimento das motivações e perspectivas dessas alocações.
O caminho que esses FIIs estão trilhando é perigoso, pois enfraquece a confiança dos investidores na atuação dos gestores.
Ações
AGRO3: decidimos por aumentar a nota da BrasilAgro no Ranking, diante da desvalorização da sua ação. Acreditamos que a divergência entre preço e valor tem aumentado nas últimas semanas.
CYRE3: voltamos a reforçar que a Cyrela tem colhido os melhores resultados do setor de construção civil. Todavia, seu preço não é tão descontado quanto as outras empresas do setor. Em dividendos, esperamos uma distribução razoável para 2025, assim como em EZTC3 e TRIS3.
BPAC11: atualizamos o relatório e o valuation da companhia que subiu uma posição no ranking mas permanece com recomendação neutra.
RAIZ4: atualizamos o relatório e o valuation da Raízen. A companhia perdeu algumas posições no ranking e teve suas notas ajustadas.
FIIs
HGCR11: A diferença entre os FIIs do top5 é mínima, portanto qualquer pequena modificação é capaz de alterar posições no ranking. Na semana passada, o fundo subiu cerca de 4%, por isso foi ultrapassado por algumas alternativas mais baratas. O RBRR11 é o novo líder.
CPTS11: Atualizamos o relatório do fundo e identificamos vários erros de sua gestão. O fundo ganhou um novo regulamento que, em nossa visão, é pior que o anterior. O CPTS11 perdeu qualidade, mas continua extremamente descontado, por isso nossa recomendação é de aguardar.
Ativos Globais
Os rankings de stocks e REITs não tiveram alterações significativas.
O RBRP11 é um FII com enormes desafios.
O fundo possui grande parte de sua receita atrelada a um único imóvel, o que eleva significativamente seu risco de concentração.
No entanto, 2024 foi um ano positivo, com a vacância caindo de 31% para 11%. Essa melhoria já começou a se refletir nos dividendos, impulsionados pelas novas locações.
Pretendemos revisitar essa análise no futuro para avaliar se nossa visão negativa sobre o fundo deve ser revista.
Os preços do petróleo estão enfrentando volatilidade devido a uma combinação de fatores que afetam a oferta e a demanda globais. Recentemente, observou-se uma queda nos preços, influenciada pela expectativa de retomada das exportações de petróleo do Curdistão iraquiano, após quase dois anos de interrupção. O governo do Iraque anunciou estar pronto para exportar 185.000 barris por dia através do oleoduto Iraque-Turquia, o que pode aumentar a oferta global e pressionar os preços para baixo.
Além disso, a incerteza em torno das políticas comerciais dos Estados Unidos, especialmente relacionadas a tarifas, adiciona uma camada de complexidade ao mercado. A possibilidade de novas tarifas ou alterações nas existentes pode impactar o comércio internacional de petróleo, afetando tanto a oferta quanto a demanda.
A Microsoft está cancelando contratos de locação de data centers nos Estados Unidos, totalizando algumas centenas de megawatts.
Esses cancelamentos envolvem pelo menos dois operadores privados de data centers e podem indicar um possível excesso de capacidade para a empresa, especialmente após aquisições significativas para suportar cargas de trabalho do OpenAI. Além disso, a Microsoft realocou uma parte considerável de seus investimentos internacionais para os EUA.
A empresa reafirmou seu plano de investir US$ 80 bilhões em infraestrutura, mas mencionou que pode ajustar estrategicamente o ritmo desses investimentos. O CEO Satya Nadella destacou a necessidade de alinhar a demanda por IA com a oferta, dependendo do crescimento econômico global.
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Atualizamos a análise do CPTS11 e identificamos uma grande destruição de valor no segundo semestre de 2024.
A gestão do fundo conseguiu alterar seu regulamento, ampliando a liberdade para alocação em ativos que não são CRIs. Com isso, o CPTS11 deixou de ser um FII de recebíveis e passou a atuar como um hedge fund.
Em nossa visão, o portfólio do fundo piorou significativamente, além de ter incorporado um risco adicional de conflito de interesses, já que boa parte dos FIIs em carteira também são geridos pela Capitânia.
Confira a nova análise, pois houve mudança na recomendação!
A vitória do partido conservador União Democrata-Cristã (CDU), liderado por Friedrich Merz, nas eleições alemãs gerou uma reação positiva nos mercados europeus. O índice DAX da Alemanha subiu 0,8%, enquanto o MDAX avançou 1,8%, impulsionados pela expectativa de uma política fiscal mais flexível. O euro também se valorizou, refletindo o otimismo dos investidores.
Apesar do entusiasmo inicial dos mercados, analistas alertam que a instabilidade política pode atrasar decisões econômicas importantes. A composição do governo e as políticas adotadas dependerão das negociações entre os partidos, o que pode gerar incertezas no médio prazo.
O XPML11 foi protagonista de uma grande polêmica na semana passada. Após um vídeo sensacionalista no YouTube, muitos investidores ficaram preocupados com a situação do fundo.
Aqui no Simpla, já vínhamos alertando sobre a postura mais arrojada do XPML11, mesmo diante de um cenário econômico desafiador.
É fato que a gestão precisará realizar uma venda para honrar as obrigações assumidas. O fundo optou por um nível de alavancagem de curto prazo e agora terá que equacioná-lo.
A situação não é confortável, mas está longe de ser catastrófica, como o vídeo sugeriu. O XPML11 continua sendo o fundo com o melhor portfólio de shoppings da bolsa, incluindo ativos altamente líquidos, que podem ser os alvos das futuras vendas.
O Alibaba Group anunciou um investimento de mais de 380 bilhões de yuans (aproximadamente US$ 53 bilhões) em infraestrutura de inteligência artificial (IA) e computação em nuvem nos próximos três anos. Este montante supera os gastos da empresa nessas áreas na última década.
Este investimento representa um dos maiores orçamentos destinados à infraestrutura de IA na China, destacando as ambições do Alibaba em se tornar líder nesse setor. No entanto, a decisão ocorre em um momento em que investidores questionam se as grandes empresas de tecnologia estão superestimando a demanda futura por serviços de IA e o capital necessário para desenvolvê-los.
Em sua carta anual aos acionistas, Warren Buffett destacou que, apesar da reserva de caixa recorde de US$ 334,2 bilhões no final de 2024, a Berkshire Hathaway continua a investir a maior parte de seus recursos em participações acionárias, principalmente em empresas americanas. Buffett enfatizou que a empresa "nunca" preferirá manter ativos equivalentes a dinheiro em detrimento da propriedade de bons negócios, sejam eles controlados ou parcialmente detidos.
O lucro operacional da Berkshire no quarto trimestre de 2024 aumentou 71%, alcançando US$ 14,5 bilhões, impulsionado por taxas de juros mais altas e melhorias nos negócios de seguros, especialmente na GEICO. Além disso, a empresa planeja aumentar suas participações nas cinco maiores casas de comércio do Japão: Itochu, Marubeni, Mitsui, Mitsubishi e Sumitomo.
O Stag Industrial, Inc. é um real REIT especializado na aquisição e operação de imóveis industriais nos Estados Unidos com foco na distribuição de dividendos mensais em dólar. Fundado em 2010, o Stag adotou uma estratégia focada na diversificação geográfica e setorial, priorizando investimentos em mercados secundários e terciários. Seu portfólio é composto predominantemente por propriedades industriais de classe B, que oferecem um equilíbrio entre custo e demanda.
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Na última semana, em quatro dos cinco dias de negociação, o IFIX registrou alta. Nos últimos 30 dias, o índice já acumula uma valorização de 3,5%.
Entretanto, ao analisar o desempenho de 2025 como um todo, ainda observamos uma desvalorização acumulada de 0,33%. Janeiro foi um mês pessimista, enquanto fevereiro trouxe um tom mais otimista.
Seguimos acreditando que 2025 será um ano de equilíbrio para o mercado de FIIs, sem grandes altas ou quedas ao final do período. A alternância entre momentos de otimismo e pessimismo deve continuar, já que, em um cenário econômico instável, qualquer notícia pode influenciar significativamente os investidores.