O governo anunciou um pacote de medidas para conter os impactos da alta do petróleo causada pelas tensões no Oriente Médio. Entre as ações, foi zerada a alíquota de PIS/Cofins sobre o diesel, o que deve reduzir o preço do combustível em cerca de R$0,64 por litro.
Para compensar a perda de arrecadação, o governo também anunciou um imposto extraordinário de 12% sobre a exportação de petróleo, direcionado principalmente aos produtores que vêm se beneficiando da alta recente do Brent.
Segundo o Ministério da Fazenda, a renúncia fiscal com o diesel deve alcançar cerca de R$30 bilhões em 2026, valor que o governo espera compensar com a nova taxação sobre exportações de petróleo. A medida surge em meio à escalada dos preços do petróleo provocada pelo conflito no Oriente Médio e pela instabilidade no Golfo Pérsico, com o objetivo de evitar pressão inflacionária sobre o transporte e o preço dos alimentos.
A Raízen informou que protocolou pedido de recuperação extrajudicial na Justiça de São Paulo com o objetivo de reestruturar cerca de R$ 65,1 bilhões em dívidas financeiras quirografárias. O plano foi estruturado em conjunto com credores e já conta com adesão de mais de 47% dos detentores dessas obrigações, percentual suficiente para o ajuizamento do processo.
A proposta prevê medidas como aporte de capital pelos acionistas, conversão de parte da dívida em ações, substituição de passivos por novas dívidas, reorganizações societárias e eventual venda de ativos. A companhia destacou que o processo tem escopo exclusivamente financeiro e não inclui obrigações com clientes, fornecedores ou parceiros operacionais, que seguem sendo honradas normalmente. O grupo terá até 90 dias para obter o apoio mínimo necessário à homologação do plano e concluir a reestruturação.
A PRIO divulgou sua nova certificação de reservas com data-base de 1º de janeiro de 2026, mostrando 811,3 milhões de barris em reservas 1P pós-closing, considerando a participação após Peregrino. O dado mostra que a companhia praticamente repôs o volume produzido no ano. Já na métrica 1P + 1C, o total passou de 905,8 milhões para 919,3 milhões de barris, um aumento de 13,5 milhões de barris, ou aproximadamente 1,5%.
Galpões logísticos modernos, vacância mínima e um setor impulsionado pelo crescimento do e-commerce. Publicamos uma nova análise completa sobre uma empresa que vem se consolidando como uma das principais plataformas logísticas do país.
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O mercado de trabalho dos Estados Unidos apresentou uma retração severa na última leitura do Payroll, com a destruição de 92 mil vagas, superando a estimativa de queda de 55 mil. Analistas destacam, contudo, que o dado foi distorcido por fatores exógenos, como greves no setor de saúde e nevascas atípicas, o que mascara a real temperatura do emprego.
Paralelamente, a pressão altista nos preços do petróleo eleva as projeções para o CPI (índice de preços ao consumidor) que será divulgado nesta quarta-feira, adicionando um componente inflacionário crítico em um momento de fragilidade econômica.
Para o investidor, o cenário atual amplia a incerteza sobre o início do ciclo de corte de juros pelo Federal Reserve, uma vez que a inflação persistente limita o espaço para uma política monetária mais frouxa, apesar do sinal de fraqueza no emprego. A convergência entre o custo de vida elevado e as tensões políticas das eleições de meio de mandato (midterms) deve sustentar a volatilidade nos mercados de títulos (Treasuries) e ativos de risco.
A tendência é de uma postura defensiva do mercado até que os dados do CPI confirmem se a pressão dos combustíveis é um choque temporário ou uma ameaça estrutural à meta de inflação.
O Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) protocolou pedido de recuperação extrajudicial para renegociar cerca de R$ 4,5 bilhões em dívidas não operacionais. Após o anúncio, as ações da companhia caíram 2,93%, para R$ 2,65. O plano conta inicialmente com adesão de 46% dos credores e busca reorganizar o perfil da dívida sem afetar a operação do negócio, segundo o CEO Alexandre Santoro.
O processo prevê um período de 90 dias para negociação com credores, durante o qual as obrigações incluídas ficam suspensas. Parte relevante do passivo vence no curto prazo, incluindo cerca de R$ 500 milhões em maio e até R$ 1,3 bilhão em julho.
O Pão de Açúcar entrou em recuperação extrajudicial para dar um melhor direcionamento a R$4,5 bilhões em dívidas. A empresa afirma que a medida não afeta as obrigações operacionais; dessa forma, suas lojas seguem funcionando normalmente.
O TRXF11 é um FII conhecido por ter a empresa como inquilina. O grupo representa 7,84% da receita deste fundo. Essa contribuição já foi muito maior: em 2022, por exemplo, 27% da receita do fundo vinha do Pão de Açúcar. Dessa forma, vemos que a gestão foi competente ao aumentar a diversificação do fundo.
Os contratos da empresa com o TRXF11 são, em sua maioria, atípicos; portanto, oferecem grande estabilidade e segurança por conta das multas elevadas. Até então, nenhuma inadimplência foi comunicada, mas estamos atentos a essa situação.
Amanhã, o Simpla se reunirá com a TRX, gestora do fundo, para acompanhar mais de perto qualquer possível efeito negativo no fundo.
Ganhe mais que o CDI com simplicidade e diversificação. Essa é a proposta dos ETFs LFIN11 e NLFA11.
Ambos são ETFs de renda fixa. Portanto, são negociados em bolsa, mas não apresentam o comportamento imprevisível típico da renda variável.
Por meio do investimento em letras financeiras de grandes bancos, como Itaú, Bradesco e Banco do Brasil, entre outros, esses ETFs buscam entregar um retorno superior ao CDI no longo prazo.
Vale destacar que a tributação que incide sobre eles é fixa em 15% sobre o lucro. Portanto, para aplicações de curto prazo, existe uma vantagem clara, já que na renda fixa tradicional incide uma tabela regressiva de imposto que começa em 22,5% sobre o lucro. Além disso, diferentemente dos ETFs de renda variável, o imposto é recolhido na fonte, de modo que o investidor nem precisa emitir DARF.
Confira nosso relatório completo e entenda cada detalhe da estratégia desses fundos. Além disso, veja se eles fazem sentido para a sua carteira.
A Amazon Web Services (AWS) anunciou o lançamento de sua segunda região de nuvem voltada para informações classificadas como "secretas" do governo dos Estados Unidos, denominada AWS Secret-West. A nova infraestrutura foi projetada para hospedar cargas de trabalho de agências de inteligência e do Departamento de Defesa (DoD), oferecendo suporte a sistemas críticos e aplicações de inteligência artificial de alta complexidade.
Com essa expansão, a companhia amplia sua capacidade geográfica e de resiliência, permitindo que clientes governamentais operem arquiteturas multirregiões com baixa latência em solo americano.
Para o investidor, o movimento reforça a liderança da Amazon no lucrativo mercado de nuvem para o setor público e defesa, um segmento de alta fidelidade e com contratos bilionários de longo prazo. A consolidação dessa infraestrutura especializada eleva as barreiras de entrada para concorrentes e posiciona a AWS como parceira central na modernização tecnológica militar dos EUA.
A Exxon Mobil está avaliando a transferência de sua sede jurídica de Nova Jersey para o Texas, estado onde já mantém suas operações corporativas e executivas. A petroleira protocolou documentos que indicam a intenção de consolidar sua estrutura legal no mesmo local de sua base operacional em Irving, buscando simplificar a governança corporativa.
A mudança ocorre em um momento de reestruturação interna e busca por eficiência administrativa, após a companhia ter centralizado suas unidades de negócios no ano passado.
Para o investidor, essa reorganização sinaliza uma estratégia de redução de custos operacionais e uma blindagem jurídica mais alinhada ao ambiente regulatório do Texas, historicamente mais favorável ao setor de energia.
Embora a migração não altere os fundamentos de produção, ela reforça a tendência de simplificação da estrutura de capital, o que costuma ser bem recebido pelo mercado como um passo para aumentar a agilidade na tomada de decisões e otimizar a distribuição de dividendos no longo prazo.
O VISC11, apesar de nossas discordâncias com algumas atitudes de sua gestora, vem entregando resultados consistentes.
Em fevereiro, o fundo gerou um resultado de R$0,92/cota, mas pagou apenas R$0,84/cota. Com isso, a reserva do fundo subiu para R$1,21/cota.
Quando comparamos os números de fevereiro de 2026 com os de fevereiro de 2025, vemos um aumento de 5,9% nas vendas/m². Porém, pelo lado negativo, houve um aumento da inadimplência, que alcançou 8,5%.
A vacância física do fundo é de 5,3%, patamar equilibrado, contudo o maior dentre os FIIs mais relevantes do setor.
O VISC11 é um fundo que devemos avaliar em um futuro próximo para ver se ainda faz sentido a sua recomendação positiva.
A Unifique Telecomunicações informou que constituiu a Unifique Paraná Ltda., nova subsidiária criada para apoiar sua estratégia de expansão de infraestrutura de fibra óptica no estado do Paraná e viabilizar a implementação de Estações Rádio Base (ERBs) para serviços móveis com tecnologia 5G.
No contexto dessa expansão, a nova empresa assinou contrato para adquirir 100% das quotas da iSUPER Telecomunicações Info, pelo valor de R$37,9 milhões.
Fundada em 2008, a iSUPER atende clientes residenciais e corporativos em diversas cidades do Paraná — como Maringá, Cianorte, Astorga, Mandaguari e Loanda — e possui cerca de 24 mil acessos ativos via fibra óptica.
A Simpar informou que seu Conselho de Administração aprovou um novo programa de recompra de ações e autorizou a diretoria a celebrar instrumentos derivativos de liquidação exclusivamente financeira referenciados em ações da própria companhia e de suas controladas.
Segundo a companhia, os derivativos não exigem desembolso imediato de caixa, o que evita impacto na alavancagem financeira. A estratégia busca aumentar a exposição econômica da Simpar às ações da própria companhia e de suas controladas, aproveitando o cenário macroeconômico e a redução do custo de capital.
A efetivação dos derivativos dependerá da homologação do aumento de capital da companhia, anunciado em 5 de março de 2026, no valor mínimo de R$ 1,4 bilhão. O tema será deliberado em assembleia geral extraordinária prevista para 30 de março de 2026.
A Lojas Renner divulgou novas projeções financeiras e operacionais para 2026, junto com a apresentação de seus resultados do quarto trimestre e do consolidado de 2025.
A companhia prevê investimentos de R$ 1,05 bilhão em capital fixo até 31 de dezembro de 2026, destinados principalmente à expansão e modernização das operações.
Expansão de lojas prevista para 2026
O plano de crescimento inclui novas unidades de suas principais marcas:
- Renner (Brasil): abertura de 22 a 30 lojas
- Youcom: abertura de 23 a 25 lojas
- Camicado: cerca de 5 novas lojas
No total, a varejista pode abrir entre 50 e 60 lojas ao longo de 2026.
A segunda-feira promete ser bastante tensa para os ativos de renda variável.
Por conta do avanço dos conflitos no Oriente Médio, os preços do petróleo estão subindo, o que causa um grande temor sobre a trajetória da inflação global.
No Brasil, o preço da gasolina e do diesel já apresenta uma grande defasagem em relação aos preços internacionais. Dificilmente a Petrobras conseguirá manter essa defasagem por muito tempo, o que se refletiria em aumentos do preço dos combustíveis.
Tudo isso altera as expectativas de inflação brasileira e, consequentemente, de juros. O ritmo de corte de juros pode desacelerar, lembrando que o Comitê de Política Monetária do Brasil se reúne na semana que vem.
Esse cenário pessimista deve fazer com que ativos de risco sejam prejudicados. Esperamos uma bolsa abrindo a segunda-feira em queda.
O VINO11 concluiu as negociações com a Vitacon referentes à desocupação do imóvel Haddock Lobo, 347. O processo se estendeu de dezembro de 2025 até hoje.
A Vitacon possuía valores pendentes, e o acordo concluído prevê o pagamento de R$485 mil em favor do fundo, dividido em três parcelas iguais. O impacto estimado é de R$0,002 no resultado mensal.
O VINO11 segue sendo um FII com baixíssima perspectiva de melhora, principalmente pela falta de credibilidade de sua gestora e pela alta concentração do portfólio.
O HGBS11 anunciou o início de sua 11.ª emissão de cotas com o objetivo de captar R$650 milhões.
O preço da emissão é de R$20,84, sendo que o fundo negocia abaixo de R$20,50; portanto, não há incentivo financeiro para o cotista participar da oferta.
Outro fator que chama atenção é a falta de uma destinação clara dos recursos. A Hedge não revelou os imóveis que pretende adquirir com os recursos.
Apesar de ser positiva para o fundo, a emissão não tende a ser um sucesso entre os investidores pessoa física. Provavelmente, a gestão tem algum acordo com um investidor institucional para garantir os recursos.
Ações
ODPV3: Na última sexta-feira, a companhia e seucontrolador, o Bradesco, anunciaram uma proposta de reorganização envolvendo asoperações de saúde do banco, criando um conglomerado com mais de R$ 50 bilhõesem receita e lucro superior a R$ 3,5 bilhões.
Em nossa avaliação, a operação é positiva para os acionistas da Odontoprev,tanto pelo potencial de sinergias quanto pelo fortalecimento estratégico danova estrutura.
PCAR3: O elevado nível de endividamento continuapressionando os resultados. Apesar de uma melhora operacional recente, aestrutura de capital ainda se mostra fragilizada para garantir asustentabilidade do negócio no longo prazo. Mantido o ritmo atual, enxergamosrisco relevante para a continuidade operacional da companhia, não descartando apossibilidade de uma reestruturação mais profunda, incluindo eventualrecuperação judicial.
Globais
MCD: O McDonald's mantém uma trajetória sólida de expansãoorgânica, aliada a uma evolução constante em seus indicadores de eficiênciaoperacional. O crescimento no número de unidades reforça sua dominância demercado.
META: A Meta avançou em nosso ranking de stocks. Atualmente,seu valuation relativo apresenta maior atratividade quando comparado aos seuspares do setor de tecnologia, oferecendo uma janela de oportunidadeinteressante.
AVB: O AvalonBay Communities subiu posições no ranking deREITs. Com a sinalização de melhora no mercado imobiliário e um valuation quefavorece a relação risco-retorno, o ativo se destaca pela resiliência epotencial de valorização.
FIIs
RZTR11: O fundo atingiu uma cotação que dá pouca margem desegurança ao investidor. Por isso, caiu posições no ranking.
KNRI11: O KNRI11 é outro fundo que se valorizou bastante em2026. O fundo perdeu posições pelo preço menos atrativo, mas segue com umdividendo interessante.
PMLL11: Em 2025, a gestão do fundo mudou e trouxe uma novaestratégia. Gostamos das novidades que o fundo pode entregar este ano.
O mercado de FI-Infras no Brasil cresceu bastante em 2024 e 2025. Boa parte da demanda veio do receio em relação às mudanças sugeridas pela MP 1303.
A medida em questão tentou derrubar a isenção das debêntures incentivadas, principal produto das carteiras dos FI-Infras. Após o vencimento da MP, o mercado se acalmou, mas algumas sequelas permaneceram.
Com isso, o cenário para investir em debêntures incentivadas não é simples. Muitos produtos devem enfrentar um nível de volatilidade acima do normal.
Entre outubro e dezembro de 2025 já vimos resultados dos FI-Infras abaixo do CDI, e o mesmo aconteceu em fevereiro de 2026.
Por isso, trouxemos um relatório que detalha exatamente tudo o que está acontecendo. Além disso, mostramos quais são os fundos mais bem posicionados para atravessar essa turbulência.
A Vale informou que tomou conhecimento de uma ação do Ministério Público Federal que solicita à Justiça a suspensão da operação de um trecho de 16 km da segunda linha da Estrada de Ferro Carajás (EFC), localizado em Bom Jesus do Tocantins (PA). A Vale destacou que, neste momento, o tema não representa impacto operacional relevante e afirmou que continuará colaborando com as autoridades, mantendo o mercado informado sobre eventuais desdobramentos relevantes.