A Raízen anunciou a desativação das operações da usina Santa Elisa, localizada em Sertãozinho (SP), como parte de uma estratégia de reestruturação de portfólio para ganhar eficiência e reduzir sua alavancagem financeira. Como consequência, a empresa firmou acordos para a venda de até 3,6 milhões de toneladas de cana-de-açúcar, incluindo produção própria e de fornecedores, por um valor total de R$ 1,045 bilhão. Parte relevante dos ativos foi adquirida pela São Martinho, que pagou R$ 242 milhões por cerca de 10,6 mil hectares de canaviais, localizados a cerca de 50 km de sua planta em Pradópolis. Além da São Martinho, outras usinas da região — como Alta Mogiana, Bazan, Batatais, Pitangueiras e Viralcool — também participaram da compra.
A decisão da Raízen está alinhada ao esforço de reciclagem de ativos, já que a usina Santa Elisa operava com capacidade ociosa há anos. Os recursos obtidos serão destinados à amortização de dívidas, em um momento em que a alavancagem da companhia gira em torno de 3,2 vezes o EBITDA. Analistas do mercado avaliaram a transação como positiva, tanto para a Raízen, que reforça seu caixa, quanto para a São Martinho, que amplia seu volume de moagem sem a necessidade de investir em capacidade industrial. A operação ainda depende de aprovação pelo Cade.
A Alphabet, controladora do Google, fechou um acordo histórico de 3 bilhões de dólares com a Brookfield Asset Management para garantir até 3 gigawatts de energia hidrelétrica nos EUA, no maior contrato corporativo desse tipo já realizado no país. O contrato de 20 anos vai abastecer data centers e operações cada vez mais dependentes de energia, principalmente por causa da inteligência artificial e da computação em nuvem.
A Nvidia retomará a venda de seu chip de IA H20 para a China, após os EUA revogarem restrições anteriores relativas à exportação de memórias HBMe para o país. A mudança sinaliza um avanço nas relações comerciais, uma vez que a empresa havia registrado perdas de US$ 5,5 bilhões vinculadas aos impactos dessas limitações.
A retomada das vendas do chip H20 na China é positiva para a Nvidia, pois permite recuperar uma fatia importante do mercado asiático, aliviar impactos financeiros recentes e reforçar sua liderança global em IA. Isso deve impulsionar as receitas e melhorar as perspectivas de crescimento da companhia no curto e médio prazo.
O JPMorgan Chase registrou um segundo trimestre de 2025 muito sólido, com lucro líquido de aproximadamente US$ 15 bilhões (ou US$ 5,24 por ação), superando as expectativas do mercado. Esse bom desempenho foi impulsionado por um aumento de 7% nas taxas de assessoria financeira (fee de investment banking atingindo US$ 2,5 bilhões) e um crescimento extraordinário de 15% na receita com trading, em renda fixa e ações .
Esse resultado reflete um cenário no qual Wall Street reage ao aumento de volatilidade gerada pelas políticas tarifárias dos EUA – o que deixou várias empresas cautelosas, mas gerou um “boom” nas operações de trading . Ainda que o CEO Jamie Dimon tenha alertado para riscos persistentes, como incertezas nos negócios e déficits elevados, o banco elevou sua previsão de receita de juros e aproveitou a folga regulatória para aumentar dividendos e recompras de ações.
Nessa semana o mercado estará de olho em três grandes destaques: dados de inflação nos EUA, resultados dos grandes bancos e o balanço da Netflix. Na terça-feira, será divulgado o índice de preços ao consumidor (CPI), importante para a decisão do Fed sobre os juros — que deve ficar inalterada nas próximas semanas. A expectativa é que a inflação “core” suba 2,9% no acumulado de 12 meses em junho, o que pode manter o banco central cauteloso.
Na parte de balanços, os grandes bancos americanos como JPMorgan, Citi e Wells Fargo divulgarão resultados, refletindo otimismo com IPOs e fusões. Também se destacam os números de Netflix, ASML e TSM, que trarão atualizações sobre o boom de chips ligados à IA. PepsiCo, United Airlines e American Express também apresentarão seus números.
Todos esses dados divulgados são fundamentais porque ajudam a definir o rumo dos juros, o humor do mercado e as expectativas de crescimento das empresas, principalmente das que avaliamos aqui no Simpla Club.
O XPML11 começa a se movimentar para honrar suas dívidas.
O fundo foi protagonista de uma grande polêmica no mercado por ter mais de R$600 milhões em obrigações a pagar em 2025.
Em junho, o XPML11 realizou a venda de alguns FIIs de sua carteira, levantando R$66 milhões, além da sua participação no Shopping D, por R$22 milhões. A venda do imóvel gerou um lucro de R$0,10/cota, que será incorporado à distribuição de dividendos do fundo.
Considerando que o fundo já possuía cerca de R$90 milhões em caixa, aproximadamente um quarto das obrigações de 2025 já está bem encaminhado.
O caminho ainda é longo para o fundo, mas ele já começou a ser trilhado. Seguimos acreditando que a situação será resolvida a tempo.
O HGLG11 convocou uma votação para autorizar a realização da sua 10.ª emissão de cotas. Os cotistas do fundo têm de 10/07/2025 até 23/07/2025 para manifestar seu voto.
O objetivo do fundo é captar R$2 bilhões, e o preço da emissão irá respeitar o valor patrimonial.
A gestão não deixou claro qual será a destinação dos recursos, por isso o mercado passou a especular uma possível incorporação do LVBI11 ou do PATL11. Essa especulação aumentou a volatilidade das cotações desses dois FIIs.
Em nossa visão, uma emissão respeitando o valor patrimonial é bem-vinda, dado que o fundo pode utilizar as cotas como pagamento na aquisição de novos imóveis — prática que vem se tornando comum no mercado de FIIs.
As captações nesse formato foram a forma que o mercado encontrou para contornar o pessimismo gerado pela Selic elevada.
Ações
BRBI11: Com a sucessiva valorização das ações, optamos por rebaixar o BRBI11 algumas posições no Ranking, embora ainda com recomendação de compra.
BPAC11: Com preço pouco atrativo, seguimos com a recomendação de "aguarde".
Fundos Imobiliários
O ranking de FIIs não teve alterações essa semana.
HGRU11 e AFHI11: Relatórios atualizados disponíveis na plataforma.
Ativos Globais
NNN: No último exercício completo, o NNN adquiriu 75 novas propriedades, investindo cerca de US$ 565 milhões na expansão. Além disso, o REIT aumentou a sequência de aumentos de dividendos por 35 anos consecutivos.
O: Realty Income vem ampliando a presença internacional, especialmente na Europa e no Japão. Dentro das atualizações recentes, o Realty Income está com um valuation mais atrativo, desta forma, subindo algumas posições no ranking de REITs.
Já o ranking de stocks não teve alterações significativas essa semana.
No último exercício completo, o NNN manteve sua sequência de crescimento ao elevar o dividendo anual em aproximadamente 2,7% — marcando o 35º ano consecutivo de aumento. O portfólio foi incrementado com 75 novas propriedades, sob investimentos de cerca de US$565 milhões, culminando em uma ocupação de 98,5%. O FFO por ação evoluiu 2,5%, refletindo a consistência operacional e disciplina financeira do REIT. Para saber mais sobre a empresa, acesse agora mesmo o relatório completo atualizado.
No ano fiscal de 2024, o Realty Income investiu aproximadamente US$ 3,86 bilhões em novas aquisições, reforçando sua presença internacional — sobretudo na Europa e no Japão . Com isso, o AFFO por ação cresceu 4,8%, chegando a US$ 4,19, evidenciando a resiliência da geração de caixa, sustentada por contratos de longo prazo e diversificação geográfica. Para saber mais sobre o maior REIT distribuidor de dividendos da bolsa, acesse o relatório completo.
Em 10 de julho de 2025, a Vivo anunciou a aquisição dos 50% da FiBrasil que pertenciam ao fundo canadense CDPQ, por R$ 850 milhões. Com a operação, a participação da Vivo na FiBrasil passa para 75,01%, enquanto a Telefónica Infra permanece com os 24,99% restantes. A transação ainda depende de aprovação da Anatel e do CADE.
A FiBrasil, que atua como rede neutra de fibra óptica, encerrou 2024 com receita de R$ 392 milhões, presença em 151 cidades, 4,6 milhões de domicílios passados e cerca de 800 mil clientes. Após a consolidação, a infraestrutura de fibra da Vivo passa a atingir 30 milhões de domicílios em 444 cidades, com 7,2 milhões de clientes.
A aquisição fortalece a estratégia da Vivo de ampliar a oferta de serviços convergentes fixo e móvel, especialmente com o crescimento do pacote Vivo Total. O movimento também consolida a presença da empresa em um mercado altamente fragmentado e competitivo, melhorando sua escala, eficiência e posição frente a concorrentes como V.tal e I-Systems.
O impacto da operação é potencialmente positivo, dado o reforço estratégico e operacional que proporciona à Vivo no segmento de fibra óptica.
As notícias são positivas para o mercado de lajes corporativas!
Os resultados prévios do segundo trimestre de 2025 indicam o décimo trimestre consecutivo de absorção líquida positiva. A absorção líquida é o indicador que mede a diferença entre novas locações e devoluções de espaços.
Com isso, a taxa de vacância dos prédios corporativos de padrão A e A+ caiu para 16,65%, mesmo diante de um cenário macroeconômico bastante desafiador, que certamente tem atrasado uma recuperação mais robusta do setor.
Ainda estamos distantes de uma retomada mais expressiva dos fundos de lajes corporativas. Alguns enfrentam problemas internos, enquanto outros, mesmo operando de forma eficiente, dependem fortemente da queda da taxa Selic para uma valorização mais consistente.
Donald Trump anunciou a aplicação de uma tarifa de 50% sobre produtos importados do Brasil, o que gerou preocupação entre investidores e impacto imediato nas ações de empresas exportadoras. Entre os setores mais afetados estão siderurgia, celulose, proteínas e petróleo. No caso da Petrobras (PETR4), a avaliação do mercado é que o impacto da medida tende a ser limitado, já que apenas cerca de 4% da receita da companhia vem de exportações de petróleo e derivados para os Estados Unidos.
Mesmo em um cenário de tarifação total sobre esse volume, a estimativa é que o impacto financeiro seja pequeno e não comprometa os resultados operacionais da empresa. O mercado calcula que o efeito anual estaria entre US$ 250 a 350 milhões, o que representa menos de 1% do EBITDA projetado para 2025 — valor considerado marginal frente ao porte da Petrobras.
Além disso, a própria empresa destacou que possui flexibilidade comercial para redirecionar suas exportações para outros mercados mais vantajosos, como a Ásia, caso necessário. Isso reforça a percepção de que a tarifa, apesar de gerar ruído no curto prazo, não altera os fundamentos da companhia.
Apesar da reação inicial negativa nas ações — com leve queda nos papéis e nos ADRs —, a leitura do mercado é de que o efeito será pontual e administrável. A medida de Trump também é vista como uma possível estratégia política, e não como uma ruptura comercial definitiva. Por isso, os investidores mantêm uma visão relativamente estável sobre a tese de Petrobras no médio e longo prazo.
Este relatório foi desenvolvido como um guia prático para a construção de uma carteira de investimentos exclusivamente no exterior, trazendo alternativas concretas para quem já possui recursos fora do país e/ou são não residentes brasileiros.
Nosso objetivo é ajudar o investidor a estruturar, acompanhar e revisar sua carteira global de forma clara, consistente e alinhada ao seu perfil de risco e metas de longo prazo — sempre com foco na autonomia e em decisões bem fundamentadas. Acesse o relatório completo clicando no anexo.
O Itaú Unibanco, por meio da Itaú Asset Management, firmou uma parceria exclusiva com a gestora global KKR para oferecer investimentos alternativos a clientes institucionais e de alta renda no Brasil. A colaboração visa ampliar o acesso a ativos do mercado privado, como crédito estruturado, infraestrutura e private equity. Os produtos serão co-branded e poderão incluir coinvestimentos, com foco em maior sofisticação e diversificação da carteira dos clientes.
A iniciativa fortalece a presença do Itaú no segmento de ativos alternativos, que já conta com cerca de US$ 14,8 bilhões sob gestão, enquanto a KKR possui US$ 664 bilhões globalmente. A parceria reforça o posicionamento estratégico do banco no segmento de alta renda e pode impulsionar sua participação de mercado no médio e longo prazo.
A Nvidia atingiu um marco histórico ao ultrapassar os US$4 trilhões em valor de mercado, impulsionada pela forte demanda por chips de inteligência artificial, especialmente em data centers que alimentam modelos avançados como GPT-4. Esse movimento consolidou a empresa como líder absoluta em tecnologia de IA, com crescimento impressionante de mais de 1.400% em cinco anos.
Apesar de adorarmos os fundamentos sólidos e o papel estratégico da Nvidia na revolução da IA, acreditamos que o preço atual das ações não oferece margem de segurança. O valuation elevado coloca o investidor em uma posição de maior risco, já que qualquer frustração nas expectativas de crescimento ou mudanças no cenário competitivo podem provocar correções significativas. Por isso, é importante ter cautela ao avaliar novas entradas no papel nesse momento.
O Mercado Livre se consolidou como um dos principais destaques no mercado logístico brasileiro.
A mais recente expansão da empresa ocorreu na região Sul, especificamente em Santa Catarina. Com essa nova operação, o Mercado Livre atingiu a marca de 2,8 milhões de metros quadrados alugados no Brasil.
Vale lembrar que a companhia já é locatária de imóveis pertencentes a fundos imobiliários (FIIs) renomados, como o XPLG11 e o BTLG11. Além disso, o HGLG11 está construindo um imóvel sob medida para o Mercado Livre na Bahia, cuja entrega está prevista para setembro de 2025.
A atuação da empresa no Brasil evidencia como o comércio eletrônico continua a impulsionar o mercado de logística.
O Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou que vai elevar de 10% para 50% as tarifas sobre produtos importados do Brasil, a partir de 1º de agosto de 2025. A medida foi comunicada via rede social e por meio de uma carta ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva, citando como justificativa restrições à liberdade de expressão à atuação de empresas tecnológicas americanas no Brasil, além de práticas comerciais não sustentáveis.
Os setores mais impactados por essa tarifa serão: siderurgia, proteínas, celulose e bens industriais. Empresas brasileiras com forte presença exportadora nos EUA, como Gerdau (aço) e WEG (equipamentos industriais), devem sofrer efeitos diretos e relevantes no comércio bilateral. Também esperamos que o dólar se valorize, se essa medida for adiante.
No entanto, essa não é a primeira vez que Trump anuncia tarifas elevadas sem fundamentos estritamente econômicos. Em outras ocasiões, ele usou anúncios de tarifas como alavanca política para pressionar países, visando negociar termos comerciais mais favoráveis aos EUA posteriormente — uma estratégia que busca agregar valor de barganha nas negociações futuras, mais do que refletir desequilíbrio econômico real.
O AFHI11 passou os últimos meses aproveitando a taxa de juros elevada para comprar dívidas com melhor rentabilidade.
Os CRIs atrelados à inflação estão oferecendo taxas muito favoráveis no longo prazo e sem um componente de risco tão elevado. No ano passado, a carteira do fundo apresentava uma rentabilidade média de IPCA + 7,87% ao ano, enquanto hoje esse valor subiu para IPCA + 8,52% a.a.
A gestão comunicou que já se considera satisfeita com esse movimento e que, agora, voltará sua atenção às dívidas ligadas ao CDI.
Nos próximos meses, devemos ver o AFHI11 adquirindo CRIs atrelados ao CDI, com o objetivo de aproveitar a Selic elevada.
Essa leitura de cenário é muito importante na geração de valor para os cotistas.
O Banrisul está enfrentando pressão devido à renegociação do contrato da folha de pagamento dos servidores do Rio Grande do Sul, um ativo estratégico que representa cerca de um terço da origem de crédito consignado do banco. O governo estadual exige um valor mínimo de R$ 1,2 bilhão para renovação — o mesmo pago em 2016 —, apesar da diminuição do valor econômico desse contrato, em função da maior concorrência e da evolução do open finance.
A possibilidade de não renovação preocupa o mercado, pois afetaria diretamente a geração de crédito e a rentabilidade do banco. Além disso, uma nova aquisição por R$ 1,2 bilhão reduziria o índice de capital principal de 12,8% para aproximadamente 11%, o que comprometeria a estrutura de capital. O valor exigido equivale a cerca de 25% do valor de mercado atual do banco, que já opera com forte desconto, negociando a 0,45x o valor patrimonial e com ROE de apenas 9%.
O Banrisul informou que está analisando a proposta formalmente, e qualquer decisão será divulgada por fato relevante. A situação adiciona incerteza relevante ao papel, com impacto direto sobre valuation e perspectivas futuras.