A Meta Platforms apresentou um bom segundo trimestre de 2025, impulsionado pela recuperação da demanda por publicidade digital e pelo avanço de sua estratégia em inteligência artificial. A empresa registrou forte crescimento de receita e lucro, com ganhos de eficiência operacional e expansão na base de usuários de seus principais aplicativos. A monetização avançou com aumento no volume de anúncios e no preço médio por anúncio, refletindo um ambiente publicitário mais favorável.
A companhia revisou para cima suas projeções de receita e investimentos, com foco em ampliar infraestrutura e capacidade computacional para projetos de IA, incluindo o novo Superintelligence Lab. Apesar do prejuízo na divisão de realidade aumentada e virtual, manteve o compromisso com o metaverso no longo prazo. Com fundamentos sólidos e crescimento consistente, a Meta segue em nosso ranking de recomendações, sustentada pela combinação de liderança tecnológica e visão estratégica.
Em 27 de agosto de 2025, foi noticiado que o Banco Inter foi reconhecido pelo ranking da Institutional Investor — hoje Extel — como a “empresa mais prestigiada” do ano entre as instituições financeiras de médio porte, em pesquisa que combina a avaliação de profissionais do buyside e do sellside. O banco também recebeu destaque em diversas frentes de relacionamento com o mercado, incluindo Investor Day, conselho de administração, liderança executiva, programa de RI e ESG, além de reconhecimentos à área e aos profissionais de relações com investidores, refletindo critérios como qualidade da comunicação, credibilidade da gestão e disciplina financeira. A reportagem atribui o desempenho à evolução do RI e à clareza estratégica desde o lançamento do Plano 60/30/30 em 2023, mencionando ainda a forte valorização das ações desde então.
No dia anterior, o próprio Inter publicou uma nota confirmando o reconhecimento e contextualizando a premiação, reforçando o papel da agenda de relacionamento com investidores na expansão da base de acionistas e na melhoria da liquidez dos papéis listados no exterior.
O HGLG11 trouxe atualizações importantes sobre o desabamento ocorrido na construção do galpão em Simões Filho (BA).
A gestão reforçou que não houve vítimas e que a área do galpão não foi afetada. O deslizamento atingiu apenas a área externa.
Outro ponto relevante é que a obra foi contratada sob o regime de Preço Máximo Garantido (PMG), o que significa que custos fora do orçamento previamente estabelecido não são arcados pelo fundo.
Considerando o mecanismo de PMG, a diversificação do fundo e as apólices de seguro contratadas, a probabilidade de impacto financeiro no HGLG11 é mínima.
O JSRE11 vem apresentando resultados interessantes.
Mesmo com o setor de lajes enfrentando um momento desafiador, o fundo mantém uma vacância quase nula.
Além disso, o JSRE11 tem gerado mais resultado do que vem distribuindo. Em 6 dos 7 meses completos de 2025, o fundo conseguiu apresentar sobra de resultado, o que aumentou sua reserva acumulada.
O principal problema do fundo continua sendo a dívida atrelada ao CDI. Cerca de 50% de todas as despesas do JSRE11 em 2025 referem-se aos juros dessa dívida.
Embora os resultados de 2025 estejam agradando, a expectativa é de que 2027 seja um ano bastante desafiador, devido ao grande número de contratos com vencimento previsto. Para o fundo, é fundamental que a Selic sofra uma queda expressiva até lá.
O JPMorgan Chase & Co. registrou um desempenho sólido no segundo trimestre de 2025, superando as expectativas de lucro e receita. O resultado foi impulsionado pelo forte avanço das áreas de mercados e banco de investimento, que se beneficiaram do aumento nas operações de renda fixa, ações, fusões e aquisições. A instituição revisou para cima sua projeção anual de receita líquida de juros e manteve uma posição de capital e liquidez robusta.
Também reforçou a política de retorno ao acionista com dividendos e recompra de ações. O CEO Jamie Dimon destacou a resiliência da economia dos EUA, mas alertou para riscos fiscais e geopolíticos. A empresa segue em nosso ranking de recomendações como uma boa opção no setor financeiro americano.
O Public Storage é um dos maiores operadores de self-storage dos Estados Unidos, com presença na maioria dos estados e participação acionária em instalações na Europa. O REIT atua na aquisição, desenvolvimento e operação de unidades de armazenamento, sendo referência no setor pela escala e solidez do portfólio.
Atualizamos recentemente o relatório da companhia, e ela segue fazendo parte do nosso ranking de recomendações, reforçando sua relevância como opção de investimento no segmento imobiliário voltado para armazenamento.
O Nubank colheu uma sequência de revisões positivas após divulgar, em 14 de agosto, lucro líquido de US$ 637 milhões (R$ 3,6 bilhões), alta de 42% na base anual. Desde então, a ação acumulou cerca de 18% de valorização e, no ano, 34%, com analistas elevando recomendações e preços-alvo. Entre os fatores citados pelos relatórios estão: a recuperação de NII e NIM com inadimplência estável, a aceleração da operação no México sob nova liderança e com licença bancária, um pano de fundo macro mais benigno — com inflação cedendo e perspectiva de queda da Selic — e a incorporação de tecnologia de inteligência artificial da Hyperplane para calibrar limites de cartão e modelos de crédito. O conjunto reforça a narrativa de crescimento com rentabilidade do banco digital e explica por que, no mesmo ambiente setorial, as preferências se deslocaram de BBAS3 para NU.
O XPML11 não vai quebrar, mas seus dividendos devem cair.
O fundo está nos holofotes do mercado devido à sua alta alavancagem. O grande temor dos investidores é o elevado volume de obrigações no curto prazo.
Embora a gestão tenha a opção de vender imóveis para cumprir os pagamentos, a alternativa mais provável é o alongamento da dívida por meio da emissão de CRI.
Ao contratar um CRI, o XPML11 passará a arcar com o pagamento de juros mensais, o que reduzirá seu resultado e, consequentemente, os dividendos.
A própria gestão já sinalizou a queda no patamar de distribuições, projetando valores mais próximos de R$0,80 por cota em 2026.
Essa redução altera a recomendação do fundo? O XPML11 continua competitivo em relação aos demais FIIs do setor de shoppings?
O relatório do fundo foi totalmente atualizado. Confira a análise completa!
A alta da Selic provoca a desvalorização dos imóveis. Com os juros elevados, há uma redução na oferta de crédito, o que diminui a quantidade de compradores no mercado. Essa queda na demanda resulta em uma redução nos preços.
Também observamos influência na forma de avaliação do preço justo dos ativos. O cálculo do valor justo de um imóvel é feito pelo método do fluxo de caixa descontado. Sem entrar em detalhes técnicos, o ponto mais relevante é que a taxa de juros é inserida no denominador da fórmula — portanto, quanto maior a taxa, menor o valor resultante.
Cientes desse efeito, já esperávamos a queda do valor patrimonial dos fundos de tijolo. Os imóveis em carteira são reavaliados anualmente pelo método do fluxo de caixa, e o aumento da Selic naturalmente exerce uma pressão negativa sobre esses valores.
O XPML11 foi o FII mais recente a anunciar uma queda de 2,61% em seu valor patrimonial por cota.
Vale destacar que a queda da Selic provoca o efeito contrário: a valorização dos ativos. Com isso, o fundo ganha mais liberdade para vender imóveis com lucro e, consequentemente, aumentar seus dividendos.
Esse comportamento apenas reforça a importância da queda dos juros para a valorização dos fundos imobiliários.
A Apple teria discutido internamente a possibilidade de adquirir a startup francesa de inteligência artificial Mistral e a empresa Perplexity, segundo reportagem do The Information citando fontes próximas ao assunto. Se as aquisições se concretizarem, a Apple poderá reforçar de forma significativa sua presença no mercado de IA generativa, competindo de maneira mais direta com empresas como Google, Microsoft e OpenAI. A integração das tecnologias da Mistral e da Perplexity poderia acelerar o desenvolvimento de soluções próprias de IA, fortalecer seus produtos e serviços e reduzir a dependência de parcerias externas
Sempre reforçamos a importância de investir em fundos com diversificação de portfólio.
A grande dependência de um único imóvel ou de um único inquilino deixa o fundo exposto a eventos completamente inesperados.
Não é possível prever as enchentes no Rio Grande do Sul, o desabamento de parte de um imóvel, como no VISC11, ou a fraude das Americanas. Por isso, a diversificação é tão importante: até os riscos mais esdrúxulos estão cobertos.
O TRBL11 é um exemplo disso, já que não foi recomendado pelo Simpla devido à sua grande dependência dos Correios. Os defensores do fundo afirmavam, corretamente, que havia segurança no acordo entre as partes, por se tratar de um contrato atípico com prazo de 10 anos.
Entretanto, “seguro morreu de velho”. O fundo anunciou recentemente a saída do inquilino após a ocorrência de problemas estruturais no empreendimento.
A gestão do fundo informou que buscará a Justiça para recuperar valores devidos decorrentes da rescisão. Os Correios representavam 47% da receita do TRBL11.
Bons imóveis, bons inquilinos e boa gestão são formas de minimizar o risco de um fundo imobiliário. Entretanto, a diversificação continua sendo a melhor alternativa para esse objetivo.
Elon Musk deve entrar com um processo contra a Apple e a OpenAI, acusando as empresas de formarem uma aliança monopolista ao integrar o ChatGPT exclusivamente aos sistemas operacionais da Apple e dar prioridade a ele na App Store. Segundo a ação, movida no Texas por suas empresas xAI e X, a Apple domina cerca de 65% do mercado de smartphones e a OpenAI detém ao menos 80% do mercado de chatbots de IA generativa, o que configuraria violações das leis antitruste dos EUA e do Texas. A acusação alega que essa parceria limita a concorrência, obrigando usuários de iPhone a utilizar o ChatGPT para tarefas-chave, mesmo havendo alternativas como o Grok, da xAI.
O tema mais comentado neste início de semana foi o desabamento em um ativo do HGLG11.
O fundo possui uma obra em andamento localizada em Simões Filho (BA), onde parte do muro de contenção cedeu. Não houve feridos no incidente.
O desenvolvimento tinha previsão de conclusão para fevereiro de 2026 e investimento total estimado em R$265 milhões. Após o ocorrido, esperamos um aumento no custo e certo atraso no cronograma. A gestão ainda não trouxe informações mais detalhadas.
Apesar do susto, o resultado do fundo não será afetado, pois a obra representa menos de 5% do patrimônio do HGLG11. Com R$5,5 bilhões de patrimônio líquido, o fundo já conquistou uma robustez que o protege de pequenos eventos isolados.
Assim que tivermos mais atualizações, manteremos vocês informados. A mensagem de hoje é que não há motivo para preocupação com o fundo.
O Iraque elevou sua capacidade de refino para 1,3 milhão de barris por dia, ante 1,1 milhão em 2024. O gabinete do primeiro-ministro afirma que a meta é avançar a 1,65 milhão nos próximos anos, aproximando o país da autossuficiência em derivados e reduzindo a dependência de importações. O país também fez acordos recentes com companhias estrangeiras como Chevron, BP e TotalEnergies, em meio a um mercado que encerrou a sexta-feira, 22 de agosto, com o Brent a US$ 67,73 e o WTI a US$ 63,66.
O anúncio não altera, por si só, a extração de petróleo bruto, mas sinaliza aumento da oferta regional de combustíveis como gasolina e diesel, o que tende a suavizar pressões sobre preços locais de derivados e a logística de suprimento no Oriente Médio. Em um quadro global marcado por oscilações de demanda e ajustes de produção entre membros da Opep, a expansão do parque de refino iraquiano reforça a estratégia do país de capturar mais valor na cadeia e mitigar custos com importações, com impacto imediato mais forte no mercado regional de derivados do que nas cotações internacionais do petróleo.
Ações
BBSE3: as ações subiram no Ranking por entendemos que sua recente desvalorização foi mais severa do que a perda de resultados que o Banco do Brasil enfrenta. O braço de seguridade é bem defensivo e esperamos bons dividendos para esse ano e nos próximos.
Fundos Imobiliários
VGIP11: O fundo perdeu posições no ranking, de forma que se tornou o 4º fundo de papel mais bem posicionado. Os 3 concorrentes a sua frente estão com reserva acumulada maior, portanto mais preparados para a queda da inflação.
Ativos Globais
Sem atualizações relevantes no Ranking.
Estados Unidos e União Europeia deram um passo significativo nas negociações comerciais ao anunciarem um novo quadro de referência para um acordo que busca reduzir tensões tarifárias. Pela proposta, os EUA estabeleceriam um teto de 15% sobre cerca de 70% das importações de bens europeus — incluindo automóveis, semicondutores e produtos farmacêuticos — valor bem abaixo da tarifa de 50% inicialmente colocada.
Em contrapartida, a União Europeia se comprometeria a ampliar a abertura de mercados para produtos norte-americanos, com planos de investir US$600 bilhões nos EUA e adquirir US$750 bilhões em energia dos Estados Unidos, embora esses valores dependam de iniciativas privadas. Apesar do avanço, pontos sensíveis permanecem sem solução, como as regras de origem, barreiras digitais, controle de minerais estratégicos — especialmente envolvendo a China — e tarifas específicas para setores como vidro e bebidas alcoólicas.
A Disney acabou de lançar oficialmente seu novo serviço de streaming da ESPN, oferecendo agora conteúdo esportivo direto ao consumidor. Os assinantes terão acesso à programação completa da ESPN, incluindo canais, grandes eventos esportivos como NFL, e campeonatos de diferentes modalidades, sem a necessidade de TV a cabo. O serviço vai além da simples transmissão, oferecendo recursos interativos como destaques personalizados, integração com estatísticas de fantasy, ferramentas de apostas pelo ESPN Bet, vídeos verticais e personalização de conteúdos como o SportsCenter, além de e-commerce integrado.
Para reforçar a atratividade da oferta, a Disney lançou pacotes promocionais que incluem ESPN, Disney+ e Hulu por US$35,99 ao mês nos EUA, e fechou uma parceria com a Fox para disponibilizar, a partir de outubro de 2025, um combo conjunto de esportes e entretenimento por US$39,99 mensais. A estratégia mira consumidores que buscam substituir a TV por assinatura por alternativas digitais mais flexíveis e personalizadas, ao mesmo tempo em que reforça a posição da Disney no disputado mercado de streaming. A companhia continua com perspectivas favoráveis em nosso ranking de stocks.
A Unilever entregou um segundo trimestre com crescimento subjacente de 3,8%, acima do esperado, sustentado pelo bom desempenho em Personal Care, Beauty & Wellbeing e pelo avanço da divisão de sorvetes, que será desmembrada. Houve resiliência em mercados desenvolvidos e sinais de recuperação em emergentes, enquanto margens e gestão de custos mantiveram-se sólidas, apoiadas pelo programa de produtividade. A empresa também avançou na reestruturação estratégica, com a confirmação do spin-off da unidade de sorvetes até novembro de 2025, buscando foco em segmentos de maior rentabilidade.
Por outro lado, o trimestre expôs pontos de atenção. A queda do EPS ajustado, a retração no fluxo de caixa livre e os custos associados à separação da divisão de sorvetes indicam pressões operacionais no curto prazo. Além disso, a saída de uma unidade que apresentou crescimento relevante levanta dúvidas sobre a composição futura do portfólio e a capacidade de manter o ritmo de expansão. O desafio será executar a transição mantendo margens e capturando valor nas categorias estratégicas remanescentes. Seguimos com recomendação positiva da empresa.
O DEVA11 seguiu o mesmo caminho de seu “irmão” HCTR11.
Com operações bastante semelhantes, ambos os fundos conquistaram destaque em 2020 e 2021, mas enfrentaram um processo de decadência nos últimos anos.
Enquanto o HCTR11 conta com apenas 16% de seus devedores adimplentes, o DEVA11 apresenta um índice um pouco melhor, com 30%.
O risco de inadimplência é elevado e o mercado reconhece esse cenário, motivo pelo qual ambos os fundos são negociados com significativo desconto em relação ao seu valor patrimonial.
Mesmo com a redução dos dividendos, a forte queda nas cotações elevou o dividend yield desses fundos. O investidor desatento pode observar o rendimento dos últimos 12 meses, próximo de 20%, e acreditar estar diante de uma grande oportunidade.
No entanto, o dividend yield pode ser uma armadilha perigosa. Lembre-se sempre de analisar os fundamentos dos FIIs antes de investir.
No segundo trimestre fiscal, o Walmart apresentou crescimento nas vendas, impulsionado principalmente pela demanda por alimentos e produtos essenciais a preços mais acessíveis. As vendas comparáveis nos Estados Unidos avançaram 4,6%, enquanto o faturamento global atingiu US$177,4 bilhões, uma alta próxima de 5%. O comércio eletrônico também foi destaque, com avanço de 25% no período. Para mitigar os efeitos da inflação e do impacto das tarifas, a empresa aplicou cerca de 7.400 reduções de preço, estratégia que ajudou a manter a competitividade.
Apesar da performance robusta nas receitas e do otimismo nas perspectivas para o ano, o lucro por ação ficou ligeiramente abaixo do esperado, o que levou a uma queda de mais de 2% nas ações logo após a divulgação dos resultados. O mercado interpretou essa divergência como um sinal de que, mesmo com a força operacional e os ajustes estratégicos, a pressão sobre margens e custos ainda é um desafio para a companhia.