Atualmente, o fundo é negociado com um grande desconto em relação ao seu valor patrimonial — superior, inclusive, à média dos concorrentes. Acreditamos que o mercado penaliza o PORD11 principalmente por sua elevada posição em caixa e pelo histórico recente de CRIs com problemas. Assumindo que é necessário adotar uma margem de segurança mais ampla para o fundo, o desconto deixa de ser tão expressivo quando comparado a determinados ativos. Em nosso ranking, identificamos três fundos com P/VP próximo de 0,90 que oferecem maior segurança do que o PORD11. Com base em todos os pontos analisados, nossa recomendação é de venda do PORD11.