Mesmo atuando em um setor altamente competitivo, a Ser vem executando com sucesso uma mudança estratégica relevante, migrando do EAD tradicional para cursos de maior valor agregado, como saúde e engenharia. O foco no Nordeste, a melhora de margens, a baixa alavancagem e a retomada consistente da geração de caixa ainda não foram totalmente precificados pelo mercado. Além disso, a expansão de vagas em Medicina e a perspectiva de dividendos recorrentes reforçam a atratividade da tese. Diante desse cenário, a ação negocia com desconto injustificável frente ao seu valor justo, sustentando a recomendação de COMPRA.