A transformação da antiga Odontoprev em Bradsaúde muda significativamente a tese, ampliando a exposição para saúde suplementar, hospitais, diagnóstico, atenção primária e tecnologia. A diversificação, aliada à forte geração de caixa, estrutura financeira conservadora e possibilidade de captura de sinergias, cria novas avenidas de crescimento. Apesar dos riscos de integração, concentração acionária e expansão hospitalar, entendemos que o mercado ainda não precifica integralmente esse potencial. Iniciamos cobertura com recomendação de COMPRA para SAUD3.