A Kepler Weber se posiciona como um dos principais players de infraestrutura do agronegócio brasileiro, atuando em um elo crítico da cadeia: a armazenagem de grãos. Mesmo após um período de normalização dos resultados, a companhia segue apresentando elevada rentabilidade, com ROE acima de 20% e margens robustas. O grande diferencial da tese está no crescimento estrutural do setor, impulsionado pelo déficit relevante de armazenagem no Brasil, que ainda está muito abaixo do ideal. Além disso, a expansão de receitas recorrentes no pós-colheita tende a reduzir a volatilidade dos resultados ao longo do tempo. Diante disso, reiteramos recomendação de COMPRA.