A Dexxos iniciou 2026 com resultados pressionados, refletindo principalmente a forte deterioração da operação da Apolo Tubos, enquanto a GPC Química mostrou maior resiliência no período. O EBITDA ajustado consolidado caiu para R$ 58,5 milhões no 1T26, retração de 33,7% frente ao mesmo período do ano anterior, evidenciando um ambiente operacional mais desafiador para parte relevante dos negócios da companhia. O principal ponto negativo do trimestre foi a Apolo Tubos, que saiu de um EBITDA positivo de R$ 25,5 milhões no 1T25 para um EBITDA negativo de R$ 4,7 milhões no 1T26. A operação foi impactada pela combinação entre maior competição no mercado de aço, pressão sobre volumes e um ambiente industrial mais fraco, o que deteriorou significativamente a rentabilidade do segmento. Por outro lado, a GPC Química apresentou desempenho mais estável, com EBITDA ajustado praticamente em linha com o ano anterior, em R$ 64 milhões. Mesmo em um cenário mais difícil para a indústria química, a companhia conseguiu preservar margens e compensar parcialmente a piora da Apolo Tubos, reforçando o caráter mais resiliente dessa divisão dentro da estrutura da Dexxos. O lucro líquido consolidado ficou relativamente estável, em R$ 51,3 milhões, beneficiado principalmente pelo forte resultado financeiro positivo e pela equivalência patrimonial. Ainda assim, operacionalmente o trimestre foi mais fraco, com queda relevante na geração operacional consolidada e redução importante do EBITDA. Apesar do cenário operacional mais pressionado, a companhia manteve geração de caixa operacional positiva no trimestre e encerrou março com posição de caixa confortável, acima de R$ 360 milhões. Ainda assim, os resultados reforçam que a Dexxos entra em 2026 enfrentando um ambiente mais desafiador, especialmente na operação de tubos de aço, o que reduz a visibilidade sobre a evolução dos resultados nos próximos trimestres.