A CPFL Energia apresentou um forte desempenho no 2T26, com Receita Operacional Líquida de R$ 11,1 bilhões, alta de 5,3% na comparação anual. O EBITDA avançou 17,4%, para R$ 3,6 bilhões, enquanto o Lucro Líquido cresceu 21,3%, alcançando R$ 1,4 bilhão. O resultado reflete a combinação de maior consumo de energia, evolução dos segmentos de transmissão e distribuição e uma operação operacionalmente mais eficiente. No acumulado do primeiro semestre, EBITDA e lucro líquido cresceram 7,8% e 19,5%, respectivamente. No segmento de Distribuição, que permanece como principal fonte de resultados do grupo, o consumo de energia na área de concessão cresceu 4,0%, com destaque para o avanço de 5,2% entre clientes livres. O EBITDA da divisão aumentou 11,4%, para R$ 2,3 bilhões, sustentado pelo maior mercado e pela evolução operacional das concessionárias. Os indicadores de qualidade também apresentaram melhora, com redução de DEC e FEC em todas as distribuidoras, enquanto os esforços de combate às perdas continuam avançando. A Transmissão foi o principal destaque de crescimento no trimestre, com EBITDA de R$ 400 milhões, alta de 134% em relação ao 2T25. O desempenho foi beneficiado pela entrada em operação e evolução dos ativos do segmento, além do reajuste tarifário da CPFL Transmissão, que elevou a RAP em 8,8%, para R$ 1,36 bilhão. Geração & Gestão de Energia também apresentou crescimento, embora em ritmo mais moderado, com EBITDA de R$ 767 milhões, alta de 4,1%. Apesar da forte evolução operacional, o resultado financeiro continua sendo o principal ponto de atenção. As despesas financeiras cresceram 36,3% no trimestre, levando o resultado financeiro negativo a R$ 986 milhões. A dívida líquida alcançou R$ 32,5 bilhões, com alavancagem de 2,36x Dívida Líquida/EBITDA, acima dos 2,07x registrados um ano antes. Em contrapartida, a companhia mantém uma estrutura de dívida protegida por operações de hedge e segue com elevado nível de investimentos, que alcançaram R$ 1,5 bilhão no trimestre e R$ 2,8 bilhões no semestre. A leitura geral do trimestre permanece positiva para a tese de investimento. A CPFL combina uma posição de liderança em distribuição, um portfólio de geração integralmente renovável e uma plataforma de transmissão em expansão, permitindo crescimento dos resultados com elevada previsibilidade. O avanço da demanda, a melhora dos indicadores operacionais e a contribuição crescente da transmissão reforçam a qualidade dos ativos, enquanto o principal risco a monitorar permanece concentrado no aumento do endividamento e das despesas financeiras. Ainda assim, a expansão dos investimentos e a capacidade de geração de caixa sustentam uma perspectiva favorável para a continuidade do crescimento no médio e longo prazo.