Bom dia, Rico Mortal!
Investir é a arte de fazer seu dinheiro trabalhar para você, enquanto você aprecia as coisas simples da vida.
Inter
INBR32
Inter
INBR32
13.2
de 10
Nota do
Analista
Posição no Ranking:
14
Setor:
Bancos
QUALIDADE
PREÇO
RECOMENDAÇÃO
VISUALIZAR
COMPRA
AGUARDE
VENDA

Resumo do ativo

O Inter é uma plataforma digital, no modelo de fintech, que oferece um portfólio extenso de produtos e serviços financeiros e não-financeiros para mais de 30 milhões de clientes. A companhia oferece um Super App onde atua em 7 frentes de negócio: banking, shopping, investimentos, crédito, seguros, serviços globais, e o programa de fidelidade Inter Loop.
Prós
Contras
Qualidade
0 estrelas
Qualidade: Analisa diversos aspectos do ativo como Setor, Governança, Segurança, Lucratividade, etc.
Crescimento
0 estrelas
Crescimento: Analisa quanto a empresa cresceu até hoje e suas tendências futuras.
Dividendos
0 estrelas
Dividendos: Analisa a quantidade, recorrência e potencial dos dividendos.
Preço
0 estrelas
Preço: Analisa o quão barato está esse ativo.

Última atualização

09/07/2024
Iconly/Bold/Star
NOVIDADE

Antes de iniciarmos os comentários sobre o último resultado do Inter, gostaríamos de esclarecer que a nossa tese para a empresa é voltada a investidores com perfil agressivo. De fato, a companhia possui boa qualidade e um perfil tecnológico que nos agrada; contudo, seu valuation é considerado elevado, caso se mantenham os indicadores e resultados atuais.

Por essa razão, nossa tese baseia-se no forte crescimento do banco, que, por sua vez, segue firme em seu plano estratégico denominado “60/30/30”, com quase metade da meta já alcançada. Esse plano ousado consiste em atingir 60 milhões de clientes, 30% de ROE e um índice de eficiência de 30% até 2027. O patamar dessas métricas até o primeiro trimestre de 2025 pode ser observado na figura abaixo.
Conseguimos entender melhor o crescimento recente da companhia através do gráfico abaixo. Percebemos que desde o início do plano 60/30/30, a companhia demonstrou uma sólida e confiante evolução, apresentando resultados recordes a cada nova divulgação.

No 1T25, o Inter se aproximou da marca de 38 milhões de clientes totais e 21 milhões de clientes ativos, mantendo a cadência de 1 milhão de novos clientes ativos por trimestre. A taxa de ativação atingiu 57,2%, impulsionada por um processo de onboarding otimizado e pela personalização por meio de ferramentas de inteligência artificial.

A otimização das operações e a racionalização das despesas resultaram na redução dos custos para a entrega dos serviços. Apesar da queda na receita por cliente no período — impactada pela sazonalidade típica do primeiro trimestre —, o ritmo de crescimento das receitas superou o das despesas, resultando em ganho de eficiência. O índice de eficiência atingiu 48,8% no 1T25, conforme ilustrado no gráfico abaixo.

Como resultado de seu processo de expansão, a cobertura de capital do Inter (Índice de Basileia) também foi impactada, recuando de 15,2% no 4T24 para 14,7% no trimestre atual. Ainda assim, o índice permaneceu acima dos níveis regulatórios, indicando sólida capacidade para a concessão de crédito e continuidade na expansão da carteira. O índice de cobertura também se manteve em patamares saudáveis, encerrando o trimestre em 143%.

Paralelamente, houve aumento na margem financeira (NIM), que atingiu 8,8% — ou 5,5% quando ajustada ao risco. A inadimplência acima de 90 dias (NPL) permaneceu sob controle, alcançando 4,1%. Esse desempenho reflete a alteração no mix de originação de crédito, a segmentação da base de clientes e a alocação estratégica de capital.

O crescimento no número de clientes foi acompanhado de um lucro líquido recorde, que alcançou R$287 milhões após a participação dos minoritários, representando um avanço de 57% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em linha com esse resultado, o ROE ficou em 12,9%, reforçando a tendência de expansão e rentabilidade da empresa.

Por fim, vale ressaltar que o custo de captação de recursos para realizar empréstimos ou investimentos foi de 63,8% de um CDI, abaixo dos níveis de mercado, demonstrando um forte potencial de crescimento de margem financeira e, consequentemente, de rentabilidade.

Conclusão do analista

O preço das ações deve apresentar uma alta sensibilidade em relação aos resultados divulgados pela companhia. Portanto o investimento em suas ações é algo recomendado apenas para investidores de perfil agressivo e que entendem esses riscos. Sendo assim, temos recomendação de compra para as ações do Inter (INBR32 na B3 ou INTR na Nasdaq).
Esse é apenas um texto demonstrativo para preencher o espaço da Conclusão do Analista. Você precisa de um acesso superior para poder visualizar o conteúdo dessa área. Converse com o número do suporte para saber como desbloquear seu acesso. Ao invés de tentar burlar nosso conteúdo, aplique para uma vaga na equipe de tecnologia. Talvez você possa trabalhar com a gente.
Quero acessar
Gabriel Bassotto
Analista de Ações
Verificado
Certificado CNPI

Quer ainda mais? Baixe o relatório completo.

Relatório Completo