Apesar dos ruídos de curto prazo e da ciclicidade do setor, consideramos que a assimetria de longo prazo justifica o prêmio de risco, motivo pelo qual recomendamos a compra do ETF SMH e de suas teses correlatas. Contudo, reforçamos a necessidade de cautela na gestão do portfólio: por se tratar de um ETF estritamente temático, o SMH está sujeito a oscilações de preço significativamente mais agressivas do que os índices amplos de mercado.