O que são Ações Ordinárias e Preferenciais? Diferenças e como escolher

No mundo dos investimentos, as ações desempenham um papel fundamental. Elas representam pequenas frações de propriedade em uma empresa, e os investidores podem comprá-las e vendê-las com o objetivo de lucrar. No entanto, nem todas as ações são iguais. Existem diferentes tipos de ações, sendo as mais comuns as ações ordinárias e ações preferenciais. Cada uma delas oferece diferentes direitos e benefícios aos acionistas. Neste artigo, vamos explorar o que são essas ações, suas principais diferenças, vantagens e desvantagens, e como identificá-las no mercado financeiro.

O que são Ações Ordinárias?

As ações ordinárias (ON), também conhecidas como common shares, são o tipo mais comum de ação negociada no mercado financeiro. Elas representam uma fração da propriedade de uma empresa, e os acionistas que possuem ações ordinárias têm direito de votar em questões importantes relacionadas à empresa, como eleições do conselho de administração, fusões e outras decisões estratégicas.

Essas ações são, portanto, uma forma de participação ativa na empresa, permitindo que o acionista tenha influência direta sobre o futuro da companhia. Quanto mais ações ordinárias o investidor possuir, maior será o seu poder de voto. Este é um dos principais atrativos das ações ordinárias, pois concede ao acionista uma participação efetiva na tomada de decisões.

Identificação das Ações Ordinárias na Bolsa

Cada ação ordinária é identificada por um código específico na bolsa de valores, composto geralmente por quatro letras que identificam a empresa, seguido pelo número 3. Esse número final é o indicador de que se trata de uma ação ordinária. Por exemplo, as ações ordinárias da Petrobras são identificadas como PETR3, enquanto as ações do Banco Itaú são representadas pelo código ITUB3.

Este sistema de codificação facilita a identificação de diferentes tipos de ações em meio à grande quantidade de ativos negociados no mercado.

Direitos dos Acionistas Ordinários

Um dos maiores atrativos de possuir ações ordinárias é o direito de voto. Os acionistas ordinários podem participar das assembleias da empresa e votar em decisões importantes que afetam o rumo da companhia, como fusões, aquisições, e mudanças na estrutura organizacional. Este direito de voto pode ser especialmente importante em empresas onde os acionistas têm uma influência significativa sobre a gestão.

Além disso, as ações ordinárias oferecem proteção em caso de venda do controle da empresa, conhecida como tag along. Se os controladores da empresa venderem suas ações a um novo investidor, os acionistas minoritários com ações ordinárias têm o direito de vender suas ações pelo mesmo preço, ou a pelo menos 80% do valor pago pelos controladores. Isso garante que os acionistas minoritários sejam protegidos em caso de mudança de controle, impedindo que sejam prejudicados em relação aos controladores.

Os acionistas ordinários também têm o direito de receber dividendos, que são parte dos lucros da empresa distribuídos aos acionistas. No entanto, os detentores de ações ordinárias não têm prioridade na distribuição de dividendos, ao contrário dos acionistas preferenciais.

O que são Ações Preferenciais?

As ações preferenciais (PN), como o próprio nome indica, oferecem certas prioridades aos acionistas, especialmente no que diz respeito à distribuição de dividendos. Ao contrário das ações ordinárias, os detentores de ações preferenciais geralmente não têm direito a voto nas assembleias da empresa. No entanto, eles têm preferência no recebimento de dividendos e no reembolso de capital em caso de liquidação da empresa.

Isso significa que, em caso de lucro da empresa, os acionistas preferenciais recebem seus dividendos antes dos acionistas ordinários. Em uma situação de falência, quando os ativos da empresa são liquidados para pagar as dívidas, os acionistas preferenciais também têm prioridade sobre os ordinários no recebimento dos valores remanescentes.

Identificação das Ações Preferenciais na Bolsa

Assim como as ações ordinárias, as ações preferenciais também possuem um código de identificação único na bolsa de valores. O código segue o mesmo padrão de quatro letras que identificam a empresa, seguido pelo número 4. Por exemplo, as ações preferenciais da Petrobras são identificadas como PETR4, enquanto as preferenciais do Itaú são listadas como ITUB4.

Direitos dos Acionistas Preferenciais

Embora os acionistas preferenciais não tenham o direito de votar nas decisões corporativas, eles desfrutam de uma importante vantagem: prioridade no pagamento de dividendos. Isso torna as ações preferenciais uma escolha atraente para investidores que estão mais focados em obter uma renda passiva estável a partir de dividendos, em vez de participar diretamente na gestão da empresa.

Além disso, em caso de liquidação da empresa, os acionistas preferenciais têm o direito de receber o valor de suas ações antes dos acionistas ordinários. Isso significa que, se a empresa falir ou for dissolvida, os acionistas preferenciais estarão em uma posição melhor para recuperar parte do seu investimento em comparação com os acionistas ordinários.

No entanto, é importante notar que, em troca dessas prioridades, os acionistas preferenciais renunciam ao direito de votar nas assembleias da empresa. Isso significa que eles têm menos controle sobre o destino da empresa, dependendo principalmente das decisões tomadas pelos acionistas ordinários.

Comparação entre Ações Ordinárias e Preferenciais

Compreender as diferenças entre ações ordinárias e preferenciais é fundamental para tomar decisões de investimento mais informadas. Aqui está uma comparação dos principais vantagens e desvantagens de cada tipo de ação:

Vantagens e Desvantagens das Ações Ordinárias

Vantagens:

• Direito de voto: Permite ao acionista participar das decisões corporativas.
• Proteção de tag along: Garante que acionistas ordinários recebam pelo menos 80% do valor pago pelos controladores em caso de venda de controle.
• Participação nos lucros: O acionista ordinário também recebe dividendos, embora sem prioridade.

Desvantagens:

• Menor prioridade nos dividendos: Os acionistas ordinários recebem seus dividendos depois dos acionistas preferenciais.
• Maior exposição ao risco: Em caso de liquidação da empresa, os acionistas ordinários são pagos depois dos acionistas preferenciais.

Vantagens e Desvantagens das Ações Preferenciais

Vantagens:

• Prioridade nos dividendos: Os acionistas preferenciais recebem seus dividendos antes dos acionistas ordinários.
• Prioridade em caso de liquidação: Os acionistas preferenciais são pagos antes dos acionistas ordinários em caso de falência da empresa.

Desvantagens:

• Sem direito de voto: O acionista preferencial não pode votar nas decisões corporativas.
• Menor participação no controle: O acionista preferencial tem menos influência sobre a gestão e o futuro da empresa.

Comparação Prática: Quando Optar por Cada Tipo de Ação?

A escolha entre ações ordinárias e preferenciais depende dos objetivos do investidor. Se você busca participar ativamente na governança da empresa e deseja ter uma voz nas principais decisões estratégicas, as ações ordinárias são a melhor opção. Por outro lado, se o seu foco é garantir uma renda estável com prioridade no recebimento de dividendos, as ações preferenciais são mais indicadas.

Por exemplo, um investidor que está interessado em obter retorno de longo prazo através do crescimento de uma empresa pode optar por ações ordinárias para ter mais controle sobre o futuro da empresa. Já um investidor que prioriza a geração de renda passiva através de dividendos pode preferir ações preferenciais, já que elas oferecem mais segurança no recebimento dos lucros da empresa.

O que são Units?

Além das ações ordinárias e preferenciais, há um terceiro tipo de ativo disponível no mercado de ações chamado units. Units são pacotes que podem incluir tanto ações ordinárias quanto preferenciais, oferecendo ao investidor uma forma híbrida de investimento.

As units são representadas por um código que termina com o número 11. Um exemplo seria o código SANB11, que representa as units do Banco Santander. Essa estrutura oferece mais flexibilidade para os investidores, permitindo a exposição a ambos os tipos de ações em uma única negociação.

Importância da Educação Financeira

Investir em ações, sejam elas ordinárias ou preferenciais, exige uma sólida base de educação financeira. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, é essencial que o investidor entenda as características de cada tipo de ação e avalie como elas se alinham com seus objetivos financeiros de curto e longo prazo.

A educação financeira também é importante para que os investidores saibam como identificar oportunidades, entender as oscilações do mercado e gerenciar os riscos envolvidos. Participar de cursos, ler livros e acompanhar especialistas do mercado são boas maneiras de aprimorar o conhecimento e evitar armadilhas comuns no mercado de ações.

Conclusão

Compreender a diferença entre ações ordinárias e ações preferenciais é um passo importante para quem deseja começar a investir de forma estratégica no mercado de ações. Cada tipo de ação tem suas próprias vantagens e desvantagens, e a escolha entre elas depende dos objetivos individuais do investidor. Se o seu foco é participação nas decisões da empresa, as ações ordinárias podem ser a melhor escolha. Se o que você busca é uma renda estável e maior segurança nos dividendos, então as ações preferenciais são mais adequadas.

Em todos os casos, o conhecimento e a educação financeira são essenciais para tomar decisões de investimento seguras e informadas.